1〉海外:2022年海外电解铝产能减傅产规模或为202.8万吨，法国教刻尔克铝业因获得低价核电长单而开始逐步复产约7万吨且或于5月左右实现转产，美国铝业旗下位于澳大利亚的Portl and铝厂因天然气供给不足而履产的产能《35.8万吨的25%》已于四月下旬开始复产，但是世纪铝业《Century Aluninun）预计因欧洲能源价格上涨豉快欧洲电解铝产能在未来12个月再削减25F-50万吨，美国于3月10日起对俄罗斯铝与铝制品征收200%关税，加拿大禁止进口所有俄铝产品，嘉能可3月16日宣布2024年到期后不再续签购买160亿美元俄铝协议，而托克集团(Trafigura)正在计划采购约15万吨俄铝。
　　1〉上海:印尼原计划自2028年6月禁止出口铝土矿，使中国港口铝土矿到港量较上周减少，但几内亚和澳大利亚的进口铝土矿长单发运稳定甚至价格略降，晋豫氧化铝厂盈利能力偏弱而勉力维持长单生产促国产铝土矿略降价格﹔虽然内豪古某氧化铝厂建成的noo万吨产能已于5月上旬完全停产，但是鲁北化工二期(100万吨已产成品或促6月运行产能达2.0万吨/年)、广西田东锦鑫二期(120万吨新投产能已放量且未来运行产能或达200万吨/年)、河北文丰氧化铝已建成480万吨产能开工率升至76%并将继续升高，或使国内5月氧化铝生产量环增而供需预期偏松，废铝拆解商与散户及商贩等持赀商因价格走弱而出货收窄，多数再生铝与重焙禄厂虽有补赀需求但因订单趋弱和盈利不足而按需采购为主，关注23年一季度安徽与广西及江西等新增与开工禹生铝产能276万吨《实际投产80万吨)，贾铝与鸿劲等新增再生铸造铝含金产能70(25)万吨，康维与鑫铂等新增再生变形铝合金产能200 (55〉方吨:虽然云南正常运行526万吨电解铝产能因缺水缺电降为32o万吨但5月水库水位仍处低位而无复产预期，贵州某电解铝厂动于5月中旬全部停产而影响产能约5万吨，但是川贵桎电解铝产能5月威复产18-20万吨(川素等新增投产电解铝产能共84万吨但5月或仅能投产3万吨)，垂加山东、新疆及内蒙古电解铝产能接近甚至达到满产，理论加权平均完全成本降至1640元/吨以下《氧化铝与预培阳极价格偏弱但电力价格渐升》，或使国内电解铝5月生产量同环比增加但滩填供需缺口﹔沪伦铝价比僧高于近五年平均值，进口窗口渐开或增大中国电解铝进口量，使中国保税区电解铝库存量较上周减少，中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，铝水比例保持高位和中间合金制品增加使中国电解铝社会库存量较上周减少，伦金所电解铝库存量较昨日减少，上期所电解铝库存量较昨日减少，以上说明国内电解铝社会库存量处于低位且价格走弱致持货商出货薏愿不大。
　　2》下游:中国主流消费地铝锭出库量较上周增加，中国各地区铝棒库存量较上周减少，但是国内部分铝棒型号货源紧缺和价格走弼致持货商出货意脱不大﹔国内电网与光伏领域下半年仍存增长预期，但传统消费淡季来临致下游需求难有明显订单增量，使中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周略降，其中铝型材（山东因北方基建和工程相关订单较好而产能开工率稳定，光伏等工业型材需求较为旺盛但高利润与高需求吸引大型企业入局致不少中小企亚新增订单有所下滑〉产能开工率较上周升高﹔铝板带（终端需求偏碣难以支挥企业满负荷运转，多家中小企业因利润微萍而再次展停产，龙头企业虽可凭借规模优势获得相对充裕订单但难阻产能开工年缓慢下降》、铝箔《铝箔需求支撑不足，蒙用箔和容器箔等附加值较低的铝箔产品竞争激烈，部分企业订单后继乏力促产能开工单稳中趋锅》产能开士率较上周下降，铝线缆（行业新增订单较平稳和终端提货有所增量，使铝线缆企业按订单生产为主，后续电网工程推动或提振增量》、原生铝合金(大部分原生铝合金用于汽车，未来整车厂高温假或随夏季来临，使汽车行业对铝车轮等铝合金制品需求难有起色》～再生铝合金(汽车、摩托及通讯等下游需求相对疲软歌多数压铸厂成品库存累积而减停产并按需采购为主，低价竞争致再生铝厂生产利润被不断压缩〉产能开工率较上周持平﹔以上说明海内外铝材需求不佳致贸易商观望情绪渐浓且下游以技需采购为主而现货成交不佳。
　　因此，预计沪铝价格或仍存下跌空间，关注1700-1740o附近支撑位及17800-180.0附近压力位，建议投资者短线轻仓逢高做空主力合约《观点评分:-1)