日内行情：
　　因美国两党债务上限谈判仍未取得进展，避险情绪小幅推高伦敦金价至1970美元/盎司附近，尽管5月份美国Markit综合PMI初值上升到54.5%，为2022年4月份以来的最高水平，但对中国经济复苏势头的担忧拖累工业属性较强的白银价格。关注美国债务上限谈判进展和PCE物价指数。
　　中线行情：
　　虽然监管机构火速行动以及美联储释放大量短期流动性防止银行业危机演化成挤兑潮，但导致银行业危机的根本原因非但没有消除还进一步强化，美国经济开始承受美联储持续紧缩的滞后利空以及银行业应对流动性风险导致的信贷条件收紧双重利空，美国经济衰退风险因此大幅提升。在就业市场结构化紧俏以及通货膨胀结构化外部化的情况下，美联储若想避免美国经济深度衰退又要控制通胀，唯有在降低政策利率路径的同时尽可能延长政策利率在高位运行的时间，美国经济将进入到低增长、中高通胀和中高利率的滞胀格局。经济停滞和通胀偏高同时利多黄金的避险需求和抗通胀需求，我们认为黄金本轮上涨周期尚未结束，5月4日伦敦黄金创下历史新高；但由于市场对美联储降息预期明显过早，因此美国就业通胀韧性显现、降息预期落空后的短期获利回吐也在所难免。建议投资者依靠上涨趋势线逢低做多，不追多不做空。