【观点及建议】
　　PTA：09合约上方5400压力仍然较大，周度级别建议5200-5400区间操作。原油价格强势反弹，带动PTA价格走强。然而上方压力较大多单逢高减仓。9-1正套、多LU空PTA/多PTA空MEG继续持有。5-6月份PTA装置检修仍较多，PTA装置开工率降至7成左右，而聚酯工厂开工提升至88.8%，PTA供需平衡表总体紧平衡，未来一周仍有去库的可能，因此月差以正套思路对待。海外MX及纯苯价格短期存在缺口带动PX价格走强，然而本轮芳烃出口增加并未进入调油池，且调油商从去年底开始大量进口甲苯、纯苯、MX，已经为汽油旺季做好准备，因此此次上涨可以定义为一个反弹，而非趋势性上涨。汽油旺季下LU或强于PTA表现。另外，PTA09合约下方受限于成本端的窄幅波动，上方受制于聚酯传统消费淡季带来的压力，因此建议5200-5400区间操作，中期以逢低买入的操作为主。
　　MEG：煤炭系商品继续走弱，乙二醇跟随偏弱震荡。关注下方4150附近支撑位表现，不排除三次下探4080处的可能性。本周乙二醇到港数量明显减弱，预计周内累库压力不大。浙石化80万吨MEG装置检修落地（计划内），乙二醇装置开工率下滑。近期EO/聚烯烃销售压力大，价格快速下跌，拖累乙二醇估值表现。然而相较于MA而言，乙二醇下游需求聚酯端开工尚可，本周乙二醇去库概率较大，煤炭价格持续走弱甲醇趋弱，建议多乙二醇空MA对冲操作。