上周国际现货市场窄幅震荡，中东丙烷离岸价周度下跌10 (2.15%）至455美元/吨;美国MB报价下跌1.75 (2.69%)，为63.25美分/加仑;周—，广州民用气市场价周度下跌5.56%，为4248元/吨;PG2307周一收盘价4095元/吨，涨幅1.19%。
　　上周国际市场窄幅震荡，国内炼厂气价格总体下调。需求环节，淡季行情深化，燃气需求维持弱势，但国产气大幅下调后刺激终端补库需求。4月全国社消总额同比增长18.4%，其中餐饮收入同比增长43.8%，考虑到去年低基数，增长并不明显，但餐饮业恢复效应仍在，关注后续持续状况。化工方面由于延长中燃PDH新装置开工负荷偏低和部分装置临时停工，PDH开工率环比回落，后续各装詈提负推动其再度上升。受消息影响添加剂装置有停工趋势，上周烷基化毛利在1700元/吨左右，主要以醚后大幅降价实现毛利升高，但仍低于预计税收额度，后续醚后需求仍有下降趋势。港口环节，国内进口量月末或持续增长，但国产气大幅走跌后进口价差开始倒挂，关注国内进口缩量幅度。消息面冲击下醚后价格迅速下落对国内市场造成压力，但大幅下跌后刺激终端增加采购，且国内PDH需求维持稳健,市场供需双弱下有趋稳态势。盘面在震荡中枢下游后弱势震荡，外部情绪偏弱之下仍以谨慎偏空为主。
　　下游需求环节，气温升高燃气消费继续走弱，但国内市场大跌后刺激终端补库意愿提升。化工项目烷基化受消息冲击有停工计划，醚后需求持续走弱，PDH开工率总体提升，进口气消化良好。上周MTBE装置开工率41.61%，环比下降0.14%;烷基化装置开工率52.28%，环比下降1.78%，平均毛利1732元/吨，环比增加731元/吨;丙烷脱氢开工率69.85%，环比下降6.94%，平均毛利291元/吨,环比增加113元/吨。
　　港口环节，到岸量中旬略有降低，码头降价出货且化工需求偏强推动码头库容率平稳。月未到岸量有较多上升，但后续内外进口价差开始倒挂，关注后续进口缩量趋势。上周华东进口码头库容率66%，环比降低1%，华南进口码头库容率52%，环比上升2%;路透船期显示5月中旬总到岸量79.8万吨，环比减少3.20%，预计5月下旬总到岸量105.9万吨，环比增加32.9%.
　　上游供给环节，上周外放量有所减少，华南地区茂名石化增加自用，宁波中金及上海金山自用增加，中海油泰州停工检修，山东京博石化、汇丰石化降负荷。总体来看国内各地区普遍有所降量，其中北方降量较为明显。下周中海油惠州计划复工，但青岛炼化、中海油泰州和洛阳石化都进入检修，预计仍以降量为主。上周山东地炼开工率62.76%，环比增加0.65%;全国外放量6.23万吨/天，环比增加162吨/天。炼厂民用气库存20.05万吨，环比增加1.13万吨。
　　操作建议:盘面弱势震荡，外部情绪偏弱仍以谨慎偏空为主