宏观上，美国有关提高举债上限的谈判暂停，市场不确定增加，恐慌情绪有所抬头。基本面上，国内氧化铝过剩格局加大，价格弱势运行，预焙阳极价格仍有下调空间，电解铝成本支撑下移；5-6月云南地区汛期，电解铝有复产预期；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比小幅下滑，仅有铝型材板块开工率小幅上涨，其余板块开工率弱势运行，后续传统消费淡季，需求疲软氛围升温，订单不足显现，开工率或持续下行。库存上，国内外均处低位，国内社会库存维持去库。现货方面，今日现货成交一般，华南地区升水继续收窄。操作上建议，沪铝AL2307合约短期宽幅震荡偏空交易为主，注意操作节奏及风险控制。