◆美国通胀压力下降，美联储加息进入尾声。最新公布的美国4月CPI数据继续下降，这也是连续第十个月下降，显示美国通胀压力已经大大减轻，尽管尚未达到2%的通胀目标，但通胀下行的趋势已经很难逆转，所以美联储加息即将结束的预期进一步强化，这对原油来说是一个利好。
　　◆经济增速下行对需求的影响拖累油价不会出现趋势性上涨。尽管从去年10月开始，产油国经历了几次减产，但原油价格始终没有迎来趋势性的上涨，4月初的突然减产也仅仅推动价格短期上涨，目前早已跌破减产前的价格。说明在全球货币政策收紧，经济增速欠佳的大背景下，原油长期弱势格局很难改变。
　　◆当前，需要重点关注的是北半球夏季原油需求旺季会否带动需求的明显回暖，而美国原油及成品油的库存变化是验证需求的重要指标。总之，在美联储结束加息预期以及夏季原油需求旺季预期支撑下，原油料不会持续走低，当前不宜追空。但长期看，经济增速下行对油价的拖累还将持续，待反弹后仍可考虑逢高试空。
　　◆风险点：产油国政策出现预期外变化。