铜：宏观利空，产业利多，铜价偏强振荡
　　本周铜主力期价再次探底上周低位6.4万，随后持续反弹至6.5万上方，整体呈现减仓反弹态势。我们认为铜价下跌至6.4万一线已完成了国内经济强预期向经济弱预期的估值下修，后续反弹是由于铜自身基本面给予的动力。自身基本面上，上游维持高产量，下游逢低补库意愿较强，周度精铜杆开工率持续回升，电解铜社库大幅去化。从交易节奏上来看，铜价大幅下挫后在6.4万一线有较强支撑，而反弹至6.6万一线有较强的压力。在宏观利空产业利多的情况下，我们认为铜价将维持6.4-6.6万区间偏强振荡。
　　锌：下游消费走弱，反弹做空
　　本周锌主力期价呈现N型走势，先是下挫至20600，随后反弹至21000，最后再度探底20600，整体呈现振荡偏弱态势。国内产业上，上游矿端库存上升，炼厂维持高产量；下游镀锌厂产量高位持续下滑，镀锌板库存主动去化；锌锭库存缓慢去化。长线锌价难掩颓势，我们认为这主要由于上游产量预期高，长线锌锭供过于求，且4月底镀锌厂已开始表现疲软。我们认为可以长线空锌。短期反弹可在21000-21500区间逢高加空，下方关注20000一线支撑。