【基本面信息】
　　橡胶：截至2023年5月19日，上期所天然橡胶库存184277（-2735）吨，仓单178280（-4050）吨。20号胶库存65318（906）吨，仓单62496（2922）吨。交易所+青岛库存113.17（-0.09）吨。
　　甲醇：供应端本周上游开工71.77%，环比-3.12%。库存方面，港口库存总量报77.33万吨，环比+0.3万吨。企业库存环比+0.07万吨，报36.26万吨。传统需求甲醛开工走高其余开工均有所走低。江浙MTO开工76.05%，环比+1.83%，整体甲醇制烯烃开工77.45%，环比-2.03%。
　　【行情概要与期权分析】
　　标的行情：沪胶经过两周多以来空头压力线下弱势盘整震荡，而后震荡上行突破上涨，先后站上21天均线和55天均线，维持一周以来的宽幅矩形区间震荡，周涨幅2.06%报收于12170；甲醇延续近一个月以来的空头下跌趋势，上周以来加速下跌，周跌幅3.75%报收于2120；PTA维持近三周以来的震荡下行空头下跌，而后超跌反弹回暖上升，周涨幅1.06%报收于5474；塑料前一周高位回落后弱势下行空头下跌，上周以来低位弱势震荡，市场行情整体表现弱势，周跌幅0.39%报收于7715，聚丙烯空头压力线下弱势下行逐渐回落，周跌幅1.90%报收于7027；PVC（2309）维持一个月以来的空头压力下弱势下行，周跌幅0.79%报收于5758。
　　日均成交量：上周能源化工类期权表现增减不一，其中橡胶期权大幅度减少，塑料期权、聚丙烯期权和PVC期权大幅度增加，其他能源化工类期权日均成交量则变化不大。橡胶期权日均成交量减少2.05万张至5.15万张；甲醇期权日均成交量增加0.13万张至34.91万张；PTA期权日均成交量减少0.13万张至77.80万张；塑料期权期权日均成交量增加1.93万张至5.47万张，聚丙烯期权日均成交量增加1.09万张至4.14万张；PVC期权日均成交量增加1.80万张至6.79万张。
　　日均持仓量：上周能源化工类期权日均持仓量除了甲醇期权和PTA期权大幅度增加以外，其他能源化工类期权日均持仓量均表现为增减变化不大。其中橡胶期权日均持仓量增加0.36万张至10.68万张，甲醇期权日均持仓量增加3.01万张至30.05万张，PTA期权日均持仓量增加5.94万张至55.07万张；塑料期权日均持仓量增加0.04万张至3.34万张，聚丙烯期权日均持仓量增加0.55万张至3.94万张，PVC期权日均持仓量增加1.47万张至8.34万张。
　　持仓量PCR：一般认为期权的持仓量PCR为1.00时是多头和空头的分界线，期权持仓量PCR站在期权卖方的角度看标的行情的走势。上周橡胶期权持仓量PCR维持较低水平有所下降收于0.32，甲醇期权持仓量PCR持续下降维持较低位置报收于0.42，PTA期权持仓量PCR小幅上升报收于0.71，塑料期权持仓量PCR窄幅盘整报收于0.89，聚丙烯期权持仓量PCR持续下跌报收于0.95，PVC期权持仓量PCR快速下降报收于0.49。
　　隐含波动率：上周能源化工类期权隐含波动率小幅区间波动，期权隐含波动率波动区间收窄。截止收盘，橡胶期权隐含波动率窄幅波动报收于22.20%，甲醇期权隐含波动率有所上升报收于24.35%，PTA期权隐含波动率直线下降报收于23.82%，塑料期权隐含波动率窄幅波动报收于16.25%，聚丙烯期权隐含波动率小幅波动报收于15.69%，PVC期权隐含波动率小幅上涨报收于18.54%。
　　【结论与操作建议】
　　（1）橡胶期权
　　沪胶经过两周多以来空头压力线下弱势盘整震荡，而后震荡上行突破上涨，先后站上21天均线和55天均线，维持一周以来的宽幅矩形区间震荡；橡胶期权隐含波动率小幅波动，持仓量PCR维持在较低水平。操作建议，构建看看涨+看跌宽跨式组合策略，获取时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如RU2309期权，S_RU2309P11750@10，S_RU2309P12000@10和S_RU2309C12500@10，S_RU2309C12750@10。
　　（2）甲醇期权
　　甲醇延续近一个月以来的空头下跌趋势，上周以来加速下跌，空头力量增强；甲醇期权隐含波动率小幅上升，持仓量PCR维持至较低水平。操作建议，构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情快速大涨至低行权价，则逐渐平仓离场，如MA306期权，B_MA306P2075@10，B_MA306P2075@10和S_TMA306P2175@10，S_MA306P2150@10。
　　（3）PTA期权
　　PTA维持近三周以来的震荡下行空头下跌，而后超跌反弹回暖上升；PTA期权隐含波动率小幅盘整，持仓量PCR仍维持较低水平。操作建议，构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情快速大跌至高行权价，则逐渐平仓离场，如TA306期权，B_TA306P5500@10，B_TA306P5600@10和S_TA306P5300@10，S_TA306P5400@10。
　　（4）PVC期权
　　PVC维持一个月以来的空头压力下弱势下行；PVC期权隐含波动率小幅波动，持仓量PCR快速下降。操作建议，构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，若市场行情快速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如V2309期权，S_V2309-P-5700@10，S_V2309-P-5600@10和S_V2309-P-5900@10，S_V2309-P-5800@10。
　　（5）塑料期权
　　塑料前一周高位回落后弱势下行空头下