本周沪深300下跌0.30%，创业板上涨0.17%，其中通信板块上涨2.87%，大盘价格表现不如板块；通信（中信）指数的129支成分股本周内换手率为2.16%；同期沪深300成份股换手率为0.41%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：有方科技（31.59%）、中际旭创（23.37%）、澄天伟业（20.46%）、广和通（17.64%）、长江通信（17.57%）；跌幅居前五的公司分别是：中通国脉（-13.60%）、国美通讯（-13.42%）、日海智能（-10.00%）、剑桥科技（-8.48%）、平治信息（-8.29%）。
　　上海新批准55350机架，重点推进AI算力部署。5月16日，上海经信委发布明确符合建设导则的拟建数据中心项目名单，本轮共计批准16个项目，合计55350个机架，单机柜6KW。除移动、联通、电信以及第三方IDC服务商如万国数据的项目外，智算、云+智能驾驶、金融等功能性数据中心近半数。2020年、2021年上海经信委发布支持用能的新建数据中心项目机架数量均为3000个。2022年底征集通知首次提出项目能耗管理按照“刚性约束能耗强度，弹性管理能耗总量”的原则，本次发布的拟建数据中心项目名单多数机架数量仍为3000个，总功率18MW，也有多个超出的项目，如阿里飞天云智能华东算力中心（二期）机架5000个，设计总功率30MW；腾讯长三角人工智能先进计算中心及生态产业园项目-二6000个，设计总功率36MW；中国电信算力高效调度示范项目（练塘枢纽）机架5300个，设计总功率31.8MW。同时，文件要求项目单位重点推进人工智能算力部署，做到电力消费中绿色电力占比不低于10%，建筑楼顶可利用面积的一半须铺设光伏。
　　北京、上海等地发文支持AI算力发展。上海市发放AI算力券，重点支持租用本市智能算力且用于核心算法创新、模型研发的企业，最高按合同费用20%进行支持。上海作为算力产业发达地区，一直重视算力的建设与应用。前期上海市通信管理局发布了《新型数据中心“算力浦江”行动计划（2022-2024年）》，提出了到2024年，本市数据中心总算力超过15EFLOPS，高性能算力占比达到35%的目标。本次AI算力券发放，将进一步推动算力产业的高质量发展。北京市启动“北京市通用人工智能产业创新伙伴计划”，以推进人工智能大模型研发和应用，赋能千行百业数智化转型。在算力方面，一是发挥北京算力资源优势，通过与云厂商建立合作，保障大模型团队和AIGC企业产品研发和技术创新，给予10%财政补贴等支持；二是提升中长期算力供给能力，建设北京市公共算力服务平台，汇聚云厂商和本地算力，形成统一服务窗口并实现算力任务调度，提高环京地区算力一体化服务能力，形成全国算力网络调度枢纽节点等。算力是数字经济和AI发展核心要素，建议关注ICT设备、光模块、温控系统等环节。
　　中国电信启动室外光缆招标，需求量同比持续回暖。5月17日，中国电信发布室外光缆（2023年）集中采购项目资格预审公告。本次招标包括：GYTA、GYTS、GYDTA、GYDXTW等类型的室外光缆，采购总规模为5000万芯公里，招标量同比增长16%，在中国电信室外光缆（2021年）集采中，亨通、长飞等20家厂商中标，预估采购规模为4300万芯公里（实际预估采购规模为4310万芯公里），20家厂家报价平均为35.78亿元，折合每芯公里83.22元，相比2020年集均价增长50%。我们预计价格有望持续回暖，中移动原计划的光缆集采也将于近期启动。5月8日，中国移动启动2023-2024年蝶形光缆产品集采招标，预计规模在500万芯公里，折合477.58万皮长公里，项目最高限价11.86亿元，平均单价约为237元/芯公里，同比增长10.6%。中移动蝶形光缆产品需求量和最高限价持续提升，2019-2020年为364万芯公里，2021-2022年为450万芯公里，同比增长24%，2023-2024年为500万芯公里，同比增长11.1%。光纤光缆供需持续改善，行业景气稳步上行，关注亨通光电、中天科技、长飞光纤。
　　投资建议：关注网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网等；光器件和光芯片：天孚通信、源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、腾景科技等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等。
　　风险提示：5G投资不及预期风险、AI发展不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等