事件
　　2023年5月21日，香飘飘发布1-4月主要经营数据公告。
　　投资要点
　　▌ 4月同比高增长，整体趋势向好
　　经初步核算，2023年1-4月公司营收8.74亿元，同增43.4%；归母净利润104万元，同比实现扭亏为盈。单4月营收1.95亿元，同增71%，主要系同期基数较低。果汁茶恢复性增长，冻柠茶、黑乌龙乳茶等新品稳步导入市场。
　　▌即饮团队顺利组建，期待旺季放量
　　2023Q1即饮板块中果汁茶、液体奶茶、新品冻柠茶营收分别实现增长15%/130%/700%，冲泡板块中经典系列、好料系列分别增长46%/58%。1）即饮板块主推冻柠茶、牛乳茶、果汁茶，销售团队借用部分冲泡人员，3月快速组建，4月起独立运营，待磨合期后期待旺季有较好表现，并设立目标3年时间达到系统化经营布局。2）冲泡板块专注渠道下沉，优化费用投放，继续贡献利润。
　　▌盈利预测
　　预计2023-2025年EPS为0.68/0.83/0.98元，当前股价对应PE分别为29/24/21倍，维持“买入”投资评级。
　　▌风险提示
　　宏观经济下行风险、即饮板块增长不及预期、原材料上涨风险、冲泡板块增长不及预期、季节性波动风险等。