宏观层面，美债上限带来的系统性风险尚未完全解除，未来一周预计走势仍偏弱。美联储认为最近的经济数据和持续的高通胀并不支持紧缩周期的暂停，从而抑制了原油市场本周的涨幅，油价冲高回落。近期美国部分炼油厂故障，导致汽油裂解价差上升，5月31日是正式汽油旺季启动时间，预计近期汽油裂解价差仍有望向上反弹。
　　纺服环节，下游情绪有所好转，周内终端织造和加弹开工均恢复至3月底之前的水平，订单方面中东等地区订单陆续下达，汇率大幅贬值，对出口订单产生一定程度利好，环比有所好转。然而进一步扩张的幅度预计有限，真正的淡季还尚未到来。
　　聚酯方面，装置开工率继续超预期回升至88.8%，对原料刚需有阶段性提振。5月份聚酯月均负荷从87.5%上调至88.5%。6月上旬，聚酯负荷可以维持89%-90%以上。聚酯负荷再次下行要等到6月下旬。6月均负荷预计88%。
　　PTA：09合约上方5400压力仍然较大，周度级别建议5200-5400区间操作。趋势仍偏弱。9-1正套、多LU空PTA继续持有。5-6月份PTA装置检修仍较多，加上聚酯工厂开工提升至88.8%，PTA供需平衡表总体紧平衡，未来一周仍有去库的可能，因此月差以正套思路对待。海外MX及纯苯价格短期存在缺口带动PX价格走强，然而本轮芳烃出口增加并未进入调油池，且调油商从去年底开始大量进口甲苯、纯苯、MX，已经为汽油旺季做好准备，因此此次上涨可以定义为一个反弹，而非趋势性上涨。汽油旺季下LU或强于PTA表现。另外，PTA09合约下方受限于成本端的窄幅波动，上方受制于聚酯传统消费淡季带来的压力，因此建议5200-5400区间操作，中期以逢低买入的操作为主。
　　MEG：多PTA空乙二醇，7-9反套操作。5月份下开始，到港预报大幅增加，乙二醇港口压力逐步显现，趋势仍偏弱，09合约挑战下方4160支撑位表现。周内浙石化80万吨、卫星石化90万吨装置检修落地（计划内），乙二醇装置开工率下滑。近期EO销售压力大，价格快速下跌，企业转产环氧乙烷的需求减弱，原本多套产环氧的装置转产乙二醇。其中包括福建联合计划提乙烯负荷，相应EG负荷提升，三江计划转产EG，恒力下游乙醇胺推迟到7月底。新装置方面，三江石化100万吨EG装置即将投产，乙二醇供需边际转弱，加上当前纺服需求淡季，乙二醇上方空间有限，趋势偏弱。
　　涤纶短纤：短期市场偏强。5月是下游纱厂的季节性备货的时间点，下游纱厂的原材料备货从4月的12天已经上涨至当前的17天，对短期市场带来的刚需和囤货提振效应较为明显。短纤工厂开工虽然在修复，但是目前来看，工厂库存压力仍然维持低位。棉花-短纤价差持续走扩、下游涤棉纱去库好于纯涤纱，整体棉类需求作为领先指标已经改善，短期市场随着需求改善有一轮小的正反馈，短期市场走一波预期改善的逻辑