本周市场表现：截至5月19日收盘，本周公用事业板块下跌0.9%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌1.28%，燃气板块上涨2.91%。
　　电力行业数据跟踪：
　　动力煤价格：港口及产地煤价环比下跌。截至5月19日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价965元/吨，周环比下跌10元/吨。截至5月19日，广州港印尼煤(Q5500)库提价1073元/吨，周环比下跌32元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价1055元/吨，周环比下跌30元/吨。
　　动力煤库存及电厂日耗：港口及电厂库存环比上升。截至5月19日，秦皇岛港煤炭库存610万吨，周环比增加31万吨。截至5月18日，内陆17省煤炭库存7848.6万吨，较上周增加258.0万吨，周环比上升3.40%；内陆17省电厂日耗为318.7万吨，较上周下降1.1万吨/日，周环比下降0.34%；可用天数为24.6天，较上周增加0.9天。截至5月18日，沿海8省煤炭库存3585万吨，较上周增加121.8万吨，周环比上升3.52%；沿海8省电厂日耗为176.4万吨，较上周下降1.7万吨/日，周环比下降0.95%；可用天数为20.3天，较上周增加0.9天。
　　水电来水情况：截至5月19日，三峡出库流量12300立方米/秒，同比下降50.20%，周环比上升3.36%。
　　重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至5月12日，广东电力日前现货市场的周度均价为420.83元/MWh，周环比上升5.34%，周同比下降1.4%。实时现货市场的周度均价为400.99元/MWh，周环比上升5.48%，周同比下降0.3%。2）山西电力市场：截至5月19日，山西电力日前现货市场的周度均价为325.40元/MWh，周环比下降5.22%，周同比上升10.4%。实时现货市场的周度均价为333.02元/MWh，周环比下降6.18%，周同比上升12.4%。3）山东电力市场：截至5月18日，山东电力日前现货市场的周度均价为370.18元/MWh，周环比上升2.56%，周同比上升9.0%。实时现货市场的周度均价为391.09元/MWh，周环比上升5.55%，周同比上升4.1%。
　　天然气行业数据跟踪：
　　国内外天然气价格：国产及进口LNG价格环比下降。截至5月19日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4125元/吨，同比下降44.13%，环比下降2.20%；截至5月19日，中国进口LNG到岸价为9.8061美元/百万英热，同比下降57.42%，环比下降3.40%。截至5月18日，欧洲TTF现货价格为10.98美元/百万英热，同比下降67.5%，周环比下降14.9%；美国HH现货价格为2.2美元/百万英热，同比下降70.4%，周环比上升10.5%；中国DES现货价格为10.18美元/百万英热，同比下降52.4%，周环比下降3.2%。
　　欧盟天然气供需及库存：供给量周环比下降，消费量周环比下降。2023年第19周，欧盟天然气供应量63.3亿方，同比下降19.6%，周环比下降1.0%。其中，LNG供应量为24.2亿方，周环比下降6.6%，占天然气供应量的38.2%；进口管道气39.1亿方，同比下降28.6%，周环比上升2.8%。2023年第19周，欧盟天然气库存量为687.80亿方，库存水平为64.9%。2023年第19周，欧盟天然气消费量估算为41.9亿方，周环比下降1.3%，同比下降5.6%；2023年1-19周，欧盟天然气累计消费量估算为1358.3亿方，同比下降16.2%。
　　国内天然气供需情况：2023年3月，国内天然气表观消费量为338.9亿方，同比增长9.3%；2023年4月，我国进口天然气897.7亿方，同比增长1.22%；国内天然气产量为189.4亿方，同比上升7.0%；LNG进口量为477万吨，同比上升9.8%，环比下降11%；PNG进口量为421亿方，同比上升12.6%，环比上升19.9%。2023年1-3月，国内天然气表观消费量为974.8亿方，同比上升3.1%。2023年1-4月，国内天然气产量累计为782.8万吨，累计同比上升4.9%；我国进口天然气3579.8万吨，累计同比减少0.1%；LNG进口量累计为2116万吨，累计同比下降2.0%；PNG进口量累计为1453万吨，累计同比下降1.8%。
　　本周行业重点新闻：1）国家发改委发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》：在电价中明确“系统运行费用”；确定不同电压等级电价的结构和水平，明确两部制输配电价中容量电价与用户接入的电压等级有关等。2）国家发改委向社会公开征求《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》和《电力负荷管理办法（征求意见稿）》的意见：国家发改委组织修订了2017年国家发展改革委，工业和信息化部等六部门联合发布的《电力雪求侧管理办法》和2011年国家发展改革委发布的《有序用电管理办法》，形成《电力需求侧管理办法(征求意见稿》和《电力负荷管理办法(征求意见稿)》。3）4月电力&天然气数据：4月全国全社会用电量6901亿千瓦时，同比增长8.3%；4月生产天然气189亿立方米，同比增长7.0%。进口天然气898万吨，同比增长11.0%。
　　投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富