长江成长、价值系列指数调仓
　　长江战略数据组负责长江指数的开发及维护，为了及时反映市场的风格变化，使得指数表征精准，特根据指数编制规则进行指数调仓，并对于调仓细节及阶段内表现进行复盘梳理。风格系列部分指数在5月中旬进行成分股调整，本次成分股更换时间为2023年5月17日。
　　本次5月长江风格指数定期调整均为基本面相关风格指数，共涉及6大系列共14只指数，分别为长江估值系列、成长系列、盈利质量系列、“成长+”系列、PB-ROE系列以及价值系列。
　　景气跟踪：高安全边际风格持续，价值稳健性价比居优
　　主要结论：根据最新风格研判报告《“成长”后续翻盘机会几何？》，建议继续关注高安全边际、业绩反转机会风格。当前从“安全边际”来看，长江价值稳健指数整体处于估值低分位、业绩与盈利质量高分位，性价比更甚一筹。
　　指数估值：价值潜力、高盈利质量处PE\PB高分位。
　　指数成长性：成长指数增速接近近十年98%高分位，预期演绎逻辑主导当前行情；反观价值稳健兼具估值低分位及增速高分位或更具性价比。
　　指数盈利质量：价值策略中的PB-ROE指数、价值稳健指数、高盈利质量指数，以及成长策略中的成长指数、“成长+”系列指数ROE_TTM绝对水平及分位水平均处于历史高位。
　　行业动态：价值系列和成长系列行业轮动快
　　换仓率上看，价值、成长以及“成长+”系列整体达到60%，而低估值系列、PB-ROE系列和盈利质量系列基本在40%以下。
　　行业变化上看：
　　价值类：价值潜力减“AI”增电新、农业等；在基于PB-ROE选股框架的长江价值系列中，价值稳健选业绩动量持续个股，在煤炭、医疗保健、电新、汽车等行业占比进一步提升，清空电子，大幅降低化工、机械及建筑。
　　价值潜力指数选业绩反转，本期食品饮料、电新以及商业贸易的占比大幅提升。前期占比较高的TMT板块权重有所下降，其中电信业务下降幅度较多。
　　成长系列：医药和新能源的替换。成长指数和低估值成长指数中医疗保健的占比大幅上升，主要集中在中药、化学制药、生物制品等子板块，电新、电子的占比显著下降。盈利质量成长指数中食品饮料占比进一步提升，超过60%，其中白酒占比达46.6%，重仓行业分布上电新权重下滑较多。
　　风险提示
　　本文测算均是基于历史数据并不代表未来表现。