供应
　　澳洲巴西发运量小幅回落，非主流矿山发运有所回升，全球发运连续两周下降。本周因发运节奏导致集中到港，预计到港量难以维持高位。
　　需求
　　铁水产量下降不及预期，本周小幅回升，短期内预计高位震荡，持续回升可能性较低。
　　库存
　　港口总库存小幅回升，预期短期持续累库可能性较低，钢厂烧结粉库存再次下降至新低，铁水产量下降不及预期。钢厂有利润减产动力不强，钢厂烧结粉库存较低，对于铁矿仍有较强刚需，持续关注铁水产量变化。
　　基差与价差
　　青岛港pb粉本周涨幅较大，周累积上涨25-30，09合约震荡偏强。
　　总结
　　供应端保持平稳，铁水产量减产不及预期，绝对量仍旧较高，钢厂低库存+高产量放大铁矿石价格弹性，持续关注铁水产量变化。钢厂烧结粉库存较低，后续仍有刚需补库需求，铁矿价格不宜过分看跌。
　　风险因素
　　成材需求坍塌铁水产量超预期回落