【行情复盘】
　　 5月18日，沪锌大幅反弹，ZN2306收于20995元/吨，涨1.52%。现货方面，O#锌主流成交价集中在21030-21130元/吨,1#锌主流成交于20960-21060元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、据SMM调研，截至本周一(5月15日)，SMM七地锌锭库存总量为12.24万吨，较上周五(5月12日)下降0.17万吨，较上周一(5月8日)下降0.35万吨，国内库存录减。其中上海市场，上周五出货较多，周末下游提货增多，而到货一般下，库存录减;广东市场，市场到货有所增加，周末市场提货正常，库存累加;天津市场，周末下游低价采买后提货增加，而市场到货减少，整体库存下降。总体来看，原沪粤津三地库存下降0.18万吨，全国七地库存下降0.17万吨。
　　2、据SMM调研,4月国产锌精矿产量录29.61万吨，环比提升8.66%或2.36万金属吨，同比提升10.32%或2.77万金属吨，预计5月国产锌精矿产量或继续提升。
　　3、外电5月17日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年3月，全球锌板产量为128.38万吨，消费量为126.21万吨,供应过剩2.17万吨。3月全球锌矿产量为117.5万吨。
　　4、截至当地时间2023年5月18日9点,欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价31欧元/兆瓦时，较上一交易日涨31.165欧元/兆瓦时。
　　【操作建议】
　　随着利空情绪逐步消化，近期出现止跌企稳的迹象，不过鉴于当前风险事件仍较为集中，我们认为形成趋势反转的概率有限。供应方面，海外能源供应企稳，电价持续走低，欧洲电费跌至21年10月之前的水平,当地冶炼复产预期升温。国内方面，四月国内矿和精炼产量均超预期,五月在部分冶炼企业检修完毕的背景下，供应将进一步放量。下游“金三银四”已经过去，消费未能有超季节性表现，而五月以后镀锌、合金和氧化锌开工均环比走弱，地产开工的持续走低将进一步打压市场信心。综上，在宏观和基本面双重压力之下，短期反弹高度有限，锌价仍以趋势性下行为主，追涨需谨慎