【行情复盘】5月17日，沪铝主力合约换月，主力AL2307低开高走有所反弹，报收于18260元/吨，环比上涨1.36%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨150元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水120元/吨。
　　【重要资讯】上游方面，国家统计局最新数据显示，中国4月原铝产量较3月减少1.2%，因西南部限电限制了金属产量。新数据显示，中国4月原铝（电解铝）产量为333万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。据SMM调研，上周（5.8-5.11）国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周（5.1-5.5）上升0.9个百分点至64.7%，整体表现平平，分版块开工率涨跌不一。库存方面，2023年5月15日，SMM统计国内电解铝锭社会库存74.0万吨，较上周四库存下降4.7万吨，较2022年5月历史同期库存下降24.4万吨。
　　【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端扰动仍存，贵州铝厂再现减产。西南地区干旱情况依然延续，未来用电形势不容乐观。但广西、贵州、四川等地的电解铝产能也在陆续复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存略有上涨，伦铝库存继续下降。技术上看主力移仓换月带来反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。