本期投资提示：
　　基本面：国内领先的电池测试设备制造商。公司2007年成立，总部位于湖北武汉，专注于电池测试设备的研发、生产和销售。公司研发的高精度电池测试设备，在电流电压检测精度方面达到万分之一，采样速率可达1000HZ并具备多项电化学性能，能够对国外高精度电化学测试设备形成进口替代。渠道以直销为主，高校、科研院所市占率高（招股书披露，21年国内学术领域市场规模约1.69~2.03亿，公司市占率21%~25%），企业研发、质检领域和电池生产领域为重点开拓方向（21年国内企业研发、质检领域市场规模约30.79亿元，公司市占率为2.21%）。营收增长稳健，毛利率高位稳定。20-22年营收CAGR为+37%；20-22年归母净利CAGR为+34%。2022年毛利率为63.84%，净利率为44.88%。
　　发行方案：本次新股发行采用直接定价方式，战略配售及超额配售，申购日期2023年5月19日，申购代码“889666”。初始发行规模1070万股，占发行后公司总股本的18.71%（超配行使前），预计募资2.85亿元，发行后公司总市值15.22亿元。新股发行价格26.6元/股，发行PE(TTM)为19.67倍，可比上市公司PE（TTM）中值为51.14倍。网上顶格申购需冻结资金1351.81万元，网下战略配售共引入战投10名。
　　行业情况：技术进步推动国产替代。主要体现在：（1）国产设备性能参数取得长足进步，正不断缩小与国外先进技术的差距；（2）国产设备产品适应性更强，相比欧美设备具有后发优势；（3）对客户需求反应更快，服务体系完善；（4）具有价格优势，满足下游客户节约成本的国产替代设备需求。新能源需求打开应用空间。新能源汽车的发展推动了动力电池的市场，预计2021-2025年动力电池出货量和装机量需求年均复合增速48.51%和43.67%，2026-2030年为20.25%和20.25%，同时储能、5G以及物联网的快速普及也给可充电电池市场带来增长机遇，促进对电池测试设备需求。
　　申购分析意见：参与。公司产品侧重微小及小功率电池测试设备，客户以学术机构、电池材料厂商和3C厂商为主，需求增速相对平稳。大功率电池测试设备下游相对景气（与动力电池出货量相关），公司较晚入局，目前收入体量尚小。博弈面看，公司首发募资额偏大、可流通市值偏高，不利于首日涨幅，但近期新股情绪向好，建议适当参与。
　　风险因素：1）市场竞争加剧；2）原材料供应风险；3）客户稳定性风险；4）新增产能的消化风险。