行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　国债期货今日窄幅震荡，尾盘受A股回升影响跌幅有所扩大，临近收盘再度企稳。今日30年期主力合约TL2309收盘价报96.800元，跌幅0.08%；10年期主力合约T2309收盘价报101.165元，跌幅0.11%；5年期主力合约TF2309收盘价报101.530元，跌幅0.06%；2年期主力合约TS2309收盘价报100.990元，跌幅0.03%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动，十年活跃券上行幅度不足1bp。至16:30，十年国债活跃现券230004收益率报2.72%上行0.8bp。
　　资金市场：
　　公开市场零回笼零投放，银行间资金面平稳。今日有20亿元逆回购到期，央行开展了20亿元逆回购操作，实现等量对冲。银行间资金面平稳，隔夜资金加权在1.5%左右，7天加权在1.85%附近。
　　结论：
　　4月经济数据不及预期，当前内需新生动力略显不足，而受财政力度退坡、居民购房需求尚未完全释放、地企融资受限扩张意愿不强的影响，投资再度走低、仍然是主要拖累。考虑4月政治局会议明确严控地产和地方债务风险，投资显著反弹概率不大，后续国内政策或仍着重于居民端需求的释放，那么经济很可能还是继续维持当前缓步修复态势。叠加5月15日发布的一季度货币政策执行报告不再强调国内通胀风险，而是指出国内需求复苏偏慢、二季度通胀还将保持低位并在下半年维持温和抬升态势，前期市场担心的因通胀走高而引发央行收紧货币的风险也明显减弱，基本面环境对债市依然友好。虽然目前降息预期落空、进一步上行动力减弱，下半周还将受缴税大月高峰期扰动，但配置与避险需求支撑下债市调整风险应较有限，或维持高位震荡。