信创：国产化替代的顶层设计，亦是数字经济发展的基础脉络
　　信创是指信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础。为了解决信息技术产业链国产化或者说信息产业自主可控的问题，信创被提出。其作为一项国家战略，为数字产业化和数字经济发展奠定了基础。
　　◆信创是TMT板块发展的基础脉络。信创的提出是为了解决科技自主、应用自主和网络安全等现实问题。2020年以来，信创已逐步从党政走向整个数据经济的应用底层
　　数字经济：推动信息化转型下的经济新周期
　　1、《“十四五”数字经济发展规划》提出到2025年，数字经济核心产业增加值要占到GDP的10%，从2020年的7.8万亿增加至13万亿。IPv6活跃用户数达到8亿户，千兆宽带用户数达到6000万户，软件和信息技术服务业规模达到14万亿元，工业互联网平台应用普及率达到45%，全国网上零售额达到17万亿元，电子商务交易规模达到46万亿元，在线政务服务实名用户规模达到8亿户。
　　◆ 2、数字经济的发展规划也会刺激相关核心行业领域的发展。例如数字基础设施领域，包括推进光纤网络扩容提速、5G网络规模化部署、IPv6规模部署应用和空间信息基础设施升级等方面项目；高端芯片、工业软件、核心算法、智能制造等核心技术领域也要取得突破，不仅需要高端人才，还会带动一批全新产业；在传统经济层面，推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用
　　风险提示
　　1.国内外行业竞争压力：ChatGPT等大模型首发于国外，在技术路线和代系上相较国内同类型产品仍较为领先；同时，国内缺少相关核心技术人才，国内产品处在追赶位置，竞争压力长期存在。
　　2.宏观经济修复不及预期：宏观经济修复可能仍面临较大压力，风险偏好、企业盈利情况或不及预期。
　　3.政策推进效果不及预期：政策端引导供给侧多于需求侧，需求的市场效果则取决于预期、信心等综合因素，且各类规则可能在制度推行过程中受到突发的具体因素影响。
　　4.美国衰退风险超预期：美国加息终点悬而未定，累计加息效应致使部分行业陷入萎缩，超紧缩货币政策或将美国经济推入衰退。
　　5.地缘政治冲突不确定性较强：大国博弈加剧一定程度上对全球经济产生扰动，俄乌冲突不确定性依然存在，后期可能推动国际地缘政治格局变化，全球贸易、供应链均可能会受到波及