行情回顾与后市展望
　　5月12日，螺纹钢、热卷期货主力合约2310低开反弹后再度走弱；不锈钢期货主力合约2306整体上先涨后跌。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　5月12日，主要螺纹钢和热卷现货市场价格延续普遍下跌，部分市场跌幅较大。贵阳、西安、重庆、长沙市场的螺纹钢价格下跌40-60元/吨，上海、福州、太原、包头市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格下跌10-30元/吨。贵阳、南京、合肥、南宁、沈阳、长春、西安、济南、南昌市场的热卷价格下跌40-70元/吨，武汉市场的热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格下跌10-30元/吨。螺纹钢2310合约日线KDJ指标死叉；热卷2310合约日线KDJ指标走势继续分化，J值、K值继续回落，D值继续小幅上升，近于死叉。螺纹钢、热卷2310合约日线MACD绿柱连续2个交易日放大。
　　1.2后市展望：
　　近4周螺纹钢产量持续回落，降幅达11.1%；而螺纹钢社会库存较去年同期低21.5%，较前年同期低20.2%，但较2019年同期高6.8%。随着螺纹钢期现货价格的快速回落，螺纹钢产量收缩与低社会库存的基本面优势逐渐显现，在下游需求稍好于去年同期水平的情况下，过分看空螺纹钢乃至钢材价格的逻辑已显得不合时宜。
　　3月15日以来螺纹钢、热卷期货主力合约大幅回落，已在很大程度上反映了基本面预期变化，而较大的基差或有利于5月份钢材期货偏弱震荡后走出超跌反弹行情，但基于目前减产主要集中在中西部而非东部沿海地区的结构性减产情况，后期价格反弹高度不宜过分乐观，建议在操作策略上以逢回调短线买入策略为主，同时也需要注意盘面价格回踩造成的大幅波动的风险。此外，建议投资者关注美债违约风险，以及国会两党就债务上限谈判能否取得进展的有关情况，若谈判不利或陷入僵局，或对多数大宗工业品造成承压行情。