PVC期货延续下跌态势，盘面窄幅高开低走，重心持续下探，跌破5850一线支撑，向下触及5834，刷新近半年新低，录得三连阴。期货难改低迷行情，市场参与者信心不足，观望情绪蔓延。国内PVC现货市场气氛降温，各地区主流价格小幅下调，低价货源不断增加。但与期货相比，PVC现货市场由贴水转为小幅升水状态，部分点价货源优存在一定优势，实际放量仍不足，偏高报价成交难度增加。西北主产区企业面临较大库存压力，保证出货为主，出厂报价多根据自身情况灵活调整，暂无挺价意向。近期PVC生产厂家整体签单情况一般，出货不畅。上游原料电石市场供需关系阶段性好转，带动价格稳中有升。电石企业开工处于低位，产量跟随下滑，货源供应趋向紧张。下游PVC企业到货不均匀，但考虑到自身成本压力，电石采购价格维稳运行。乌海、宁夏地区电石价格实现50元/吨上涨，部分推出上涨50元/吨的计划。短期电石价格仍有上涨可能，成本端跟随抬升，PVC生产企业仍面临亏损压力。进入5月份，部分PVC生产企业仍存在检修计划。近期新增检修企业包括天业天域新实厂区、阳煤恒通、伊犁南岗、甘肃银光、德州实华EDC装置，PVC行业开工水平略降至75.7%。由于涉及产能规模不大，未对PVC产量造成明显影响，货源供应维持充裕态势。PVC装置集中期已过，随着停车装置陆续重启，运行负荷将平稳提升。贸易商报盘小幅下调，下游经过前期阶段性补货后，入市采购积极性不高，多持观望态度，现货成交低迷。下游制品订单情况不佳，导致企业生产不积极，整体开工与前期相比有所下滑。市场参与者对PVC预期偏空，操作相对谨慎，加之原料库存水平偏高，消化固有库存为主。海外市场报价走低，PVC出口套利窗口关闭，外贸提振减弱。华东及华南地区社会库存居高不下，维持在40万吨以上波动，大幅高于去年同期水平。PVC终端需求不济，供需矛盾突出，加之库存消化速度缓慢，高库存成为常态，市场利空因素占据上风，期价走势依旧承压，跌破5850一线支撑后将继续下探，操作上维持偏空思路