欧美天然气价格下跌
　　库存方面，截至2023年5月5日，欧盟27国的天然气在库储量达到689TWh，为最大储量的61.04%，较前一周+2.15pct，较上月+5.40pct，较去年同期+25.49pct，供暖周期结束，补库周期开启。德国方面，截至5月5日，天然气在库储量达到169TWh，为最大储量的67.42%，较前一周+1.32pct，较上月+3.25pct，较去年同期+30.03pct。
　　价格方面，上周（05/01~05/05），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.19$/MMBtu（-4.6%）、10.59$/MMBtu （-7..8%）和11.97$/MMBtu（-5.4%）。
　　原油期货大幅下跌
　　上周美联储进行5月议息会议，加息25个基点至5.00%-5.25%。自2022年3月以来，美联储本轮累计已加息500个基点。叠加美国银行业危机又起，市场对经济衰退的担忧情绪不断，上周（0501-0505）原油期货价格大幅下跌，WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为71.16（-6.77%）和74.95（-6.10%）美元/桶。
　　国际动力煤价格分化，纽卡斯尔港继续下跌
　　4月21日~4月28日，国际动力煤市场价格分化，南非理查德港现货FOB价127.2美元/吨（+2.9%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价142.5美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价184.3美元/吨（-2.4%）。
　　欧洲电价下跌，美国电价上涨
　　电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看，丹麦70.16EUR/MWh （ +9.7% ）、芬兰86.18EUR/MWh （ -5.4% ）、法国93.07EUR/MWh （ -7.4% ）、荷兰90.33EUR/MWh （ -12.0% ）、德国94.57EUR/MWh（-0.6%）、英国101.30EUR/MWh（-9.4%）。
　　美国方面，上周美国主要电力市场成交的次月交割电力期货合约价格上涨。四大市场周均值为39.49$/MWh，较前周上涨13.8%。其中得州ERCOT周均值37.76$/MWh（+12.5%）、南加州SOCAL周均值42.26$/MWh（+18.0%）、新英格兰NEWPOOL周均值38.04$/MWh（+19.1%）、纽约周均值39.91$/MWh（+6.3%）。
　　投资建议与投资标的
　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。
　　风险提示
　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。