1.基本面：
　　供应端来看，4月国内沥青产量为238.8万吨，环比减少8.19%；本周国内石油沥青样本产能利用率为32.1%，环比下降3.4个百分点；全国样本企业出货30.81万吨，环比减少1.38%；样本企业产量为51.8万吨，环比减少11.25%；样本企业装置检修量预估为77.71万吨，环比增加48.56%；5月沥青总计划排产量为285万吨，环比下降3.19%，同比增长7.5；短期内供给恢复幅度较大，供给压力仍保持在高位；5月预计有减产计划，产量预估为285.0万吨，环比下降3.19%。
　　需求端来看，本能年度新增地方债涨势较为明显，有较强支撑，同时近期低价刺激需求；天气转暖，降雨天气仍将影响部分地区需求复苏，实际需求仍有较大恢复空间。
　　成本上看，日度加工沥青利润为-137.26元/吨，环比增加219.73%；周度山东地炼延迟焦化利润为520.16元/吨，环比减少32.69%；沥青利润仍小于延迟焦化利润，差距大幅缩窄，转产产能增加；受原油价格回升，短期内对价格支撑转强；中性。
　　2.基差：05月09日，山东现货价3655元/吨，07合约基差18元/吨，现货升水期货。中性。
　　3.库存：社会库存为165.4万吨，环比增长2.16%；厂内库存为102.2万吨，环比增加1.79%；偏空。
　　4.盘面：MA20偏向下，03合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，空翻多。中性。
　　6.预期：短期内供应方面受炼厂陆续复产影响，供应压力陡增，同时终端刚需受气温回暖有所复苏加快步伐；部分地炼有转产计划；原油价格震荡下行，盘面支撑再度减弱。