隔夜锌价维持震荡偏弱走势，沪锌主力2306合约收于21415元/吨，跌幅0.16%·昨日国内现货市场，市场货里增多，贸易商出货积极性明显提高，升水明显下行，上海普通品牌平均报06+190-210附近，但临近交割。升水继续大幅下行可能性不大·供应方面，国内4月精炼锌产里略超预期，加上云南限电影响减轻，5月预计产里或再创新高﹔远期欧洲炼厂复产预期仍存。2月来虽TC有回落，但矿端供应暂未影响炼厂生产节奏。需求方面，近期黑色整体大跌销售不畅，加上假期及天气因素，终端需求不畅，下游镀锌﹑压铸锌合金企业周度开工大幅下滑，市场将消t恢复预期推迟至5月中下旬。库存方面，本周一国内社会库存有较明显累库，市场陆续到货﹔而LE近3个月来连续增仓，隐性库存显现。基本面上，供应端云南限电因素缓解，产里超预期，中期来看锌市供应过剩压力较强，建议维持逢高空思路。短期关注美国CPI指引。