白糖：
　　国际方面，ICE原糖期货上周五收高3%，重新返回上周触及的数年高位，因短期供应依然紧俏。ICE 7月原糖期货合约收高0.8美分，或3.1%，结算价报每磅26.32美分。此前的跌势在25美分下方找到坚挺的支撑位，在印度，泰国和中国产量低于预期后，供应紧俏给予市场一定支撑。整体来看，目前市场较为关注巴西生产进度及港口物流情况。巴西2023/24年度甘蔗收割工作已于4月1日正式开始，根据巴西甘蔗行业协会(Unica)公布的数据，巴西中南部地区4月上半月甘蔗压榨量为1360万吨，远高于2022年同期的530万吨。此外，巴西航运机构Williams最新发布的数据显示，截至5月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为79艘，此前一周为61艘。港口等待装运的食糖数量为342.7万吨，此前一周为253.61万吨。预计在巴西糖集中供应前，原糖仍将维持高位运行。
　　国内方面，基本面无明显变化，本榨季减产局面下产需料存在缺口。2022/23榨季截止目前，国内食糖已基本压榨完毕、处于纯消费阶段，在国内外糖价倒挂的大背景下，内外盘价格自春节后一路上行、无回调的走势导致国内加工厂无点价机会，除了年前原糖到港、国内加工糖厂节后提货带动1、2月进口量抬升以外，本榨季原糖实际进口大幅减少，加工糖厂采购原糖时间一拖再拖，叠加本榨季国产糖减产，导致贸易商及终端企业主要以采购国产糖为主，从而带动产销率和食糖销售进度较往年同期有所提升，4月工业库存下降至近十年最低水平。此外，根据五一出行数据，外出旅游需求爆发，反映出市场的真实需求的回归。国内供应端紧缺，预计郑糖仍将维持高位，进口糖和国储发放将对后期糖价引导。若内外利润仍维持倒挂，则糖价仍有上行空间，不过仍需警惕政策性风险。
　　【交易策略】
　　1.单边：国内糖市基本面暂无变化，本榨季国内食糖减产或成定局，目前市场关注的焦点在消费和进口方面。考虑到内外倒挂一直持续，因此郑糖受外盘价格影响较大。五一假期原糖受宏观、原油下跌等因素影响跌幅较大，不过郑糖价格较为坚挺，预计仍将高位运行，若内外价差持续扩大，那么郑糖仍有上行空间。不过需要谨防政策性风险。综上，郑糖价格短期将维持高位，中长期看仍有上行空间。
　　2.套利：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)