主要逻辑：
　　五一节后归来，5月4日沥青盘面价格大幅下行，BU2307跌幅超3.5%，沥青现货价格走弱，国内中石化炼厂价格下调60-150元/吨，部分炼厂跟调沥青报价，沥青现货价格偏弱运行。主要原因是受国际油价大幅下跌影响，沥青成本支撑走弱。对于油价波动，OPEC+国家没有立即行动的计划，俄罗斯3-4月未按照此前商定的额度减产，叠加美国地区性银行股价仍在暴跌，美国债务违约风险也未全部解除，市场仍持观望态度。
　　成本端，周内炼厂生产成本下移，沥青综合加工利润和炼油综合利润均有不同程度的上涨，各地区不同类型炼厂沥青周度综合加工利润均值均有所上涨。
　　供应方面，短期辽河石化转产但阿尔法石化、东明石化等复产沥青，预计下周沥青装置开工率或有所上行。中长期看，5月沥青排产同比增幅明显，虽然日照岚桥、青岛炼化5月-6月有检修计划，但二季度齐成、中海外以及京博海南计划投产，沥青供应较为宽松。
　　需求方面，部分地区受降雨天气影响，下游终端沥青需求整体恢复仍无明显起色。未来十天我国部分地区多暴雨降水增多，南方地区终端需求恢复或持续受到影响，北方地区道路项目开展或有增量。
　　后市展望，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利润或将有所增长，四月供应增量或不及预期，且总体库存仍处于偏低位格局，加之下游刚性需求有回暖迹象，沥青利润或进一步增长。此外，沥青总体库存持续累库，但仍处历史偏低位格局，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势震荡，建议逢低多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题以及终端资金回款情况。
　　投资建议：
　　沥青短期偏弱震荡运行，逢低可做多裂解差价。
　　风险提示：
　　沥青原料供应不及预期。