【策略观点】 
　　单边：
　　随着南美大豆定产，上半年全球大豆定价转向美国大豆，国内豆粕价格宏观扰动有所收尾，价格运行开始转向基本面驱动。当前美豆新作种植进度良好，天气炒作空间相对有限，重点需关注5月USDA供需报告对2023/24年度美豆供需数据的预期情况。
　　国内豆粕供应端来看，5月国内仍维持进口大豆巨量到港预期，海关政策对大豆延迟到港的影响有所减弱，预计进口大豆供应将逐渐恢复至高位，南美大豆储存期较短将刺激油厂开机率提高，预计5月将迎来国内进口大豆及豆粕库存底部拐点。需求端来看，国内生猪价格弱势运行、养殖利润疲软、豆粕竞品替代效应凸显等问题将继续发酵，预计5月豆粕消费端驱动有限，以利空为主。预计豆粕2309合约以弱势运行为主，运行区间3300-3700，维持逢高沽空观点。
　　套利：
　　（1）油粕比
　　随着进口大豆到港增加，预计豆系品种将整体承压，油粕比价缺乏持续驱动，以震荡为主，建议观望。
　　（2）豆菜粕差
　　09合约价差如期回归，可考虑于550-600位置左右入场空单，目标点位350-400。