玉米：
　　美玉米假期稳定，国内进口利润扩大，5月进口利润为113元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，7月巴西进口价格2470元，远低于美玉米价格。截止4月20日，美玉米出口累计2235.98万吨，本周对中国出口14.17万吨，对中国进口累计达到470.32万吨，占比21.0%。今日国内玉米港口平仓价略跌10元，基本2710附近。本周北港库存为353.4万吨，较上周减少5.1万吨，库存恢复到正常水平，南方进口玉米库存开始下滑，但进口高粱和大麦增加。中长期玉米趋势偏空，比较利空的因素有湖北小麦5月底上升，预计开秤价2700元/吨，华北小麦开秤价市场预期2800元/吨，华北小麦库存较高，稻谷后期拍卖压力较大，玉米现货压力仍在。利多是基层和贸易商玉米库存偏低，二季度玉米略偏紧，种植成本增加。今日华北小麦继续下跌，山东由于下雨到车辆减少，玉米现货稳定。现在期货和现货走势分叉较大，现货相对稳定，期货贴水较大。由于01玉米预期进口较多，盘面创21年新低。但如果按照2800的小麦上市价，玉米价格可能在2700元/吨附近，倒退吉林玉米最低2450元，折算盘面最低2580元，且东北种植成本高于去年，盘面已经跌破2550，明显低估。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆增减少，今日现货成交一般，淀粉现货上涨，山东地区淀粉基本在3140元左右。本周玉米淀粉库存上涨，本周厂家库存为98.1万吨，较上周上涨0.8万吨，月降7.1%，年同比降幅21.01%。最近副产品价格稳定，玉米下跌，淀粉稳定。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续上涨，过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近，最近副产品基本在850元，预计副产品短期相对稳定。最近2周淀粉厂开机率上涨，淀粉糖替代白糖量有限，下游造纸停机较多，工业需求偏弱。短期淀粉跟随玉米窄幅波动，07盘面玉米和淀粉价差扩大，反应的是南方接货成本对应的盘面玉米和北方高价玉米对应的淀粉。但07淀粉贴水现货较多，且企业亏损较大。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米波动较小，进口玉米利润扩大。国内港口玉米现货下跌，华北和东北玉米稳定，小麦继续回落，压制华北玉米价格。今日期货下跌较多，01玉米低于种植成本，观望为主，或者尝试做多。
　　2.套利：华北下雨，到车辆减少，淀粉较强。预计淀粉利润会有所修复，07玉米淀粉价差在280-300之间尝试做扩。