事件：
　　安森美于5月1日发布2023Q1季报，本季度营收19.6亿美元，同比+0.77%/环比-6.67%；毛利率46.8%，同比-2.6pcts/环比-1.6pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、23Q1营收环比-6.67%/毛利率环比-1.6pcts，EFK工厂运营成本高于预期。
　　23Q1营收为19.6亿美元，同比+0.77%/环比-6.67%，接近指引上限（18.7-19.7亿美元），系由高于预期的工业领域收入和碳化硅产能改善所推动；23Q1毛利率为46.8%，同比-2.6pcts/环比-1.6pcts，高于46.7%的指引中值（45.7%-47.7%）。23Q1毛利率环比下降系由碳化硅和EFK工厂遭遇逆风，晶圆生产放缓，产能利用率降低所致。23Q1是公司收购EFK300毫米晶圆厂后的第一个运营季度，目前运营成本大幅高于预期，对毛利率稀释作用较大。
　　2、先进解决方案业务同比下降，电动汽车/ADAS/能源基础设施需求较稳。
　　分部门来看，先进解决方案部同比下降明显。电源方案部（PSG）营收为10亿美元，同比+3%。先进解决方案部（ASG）营收为5.93亿美元，同比-14%。智能感知部（ISG）营收为3.54亿美元，同比+32%。分下游来看，23Q1汽车和工业收入合计占比79%，23Q1汽车业务收入同比+38%，环比持平，占季度营收的50%，工业收入环比+1%，超过预期水平，主要系电动汽车、ADAS和能源基础设施需求在宏观经济放缓背景下仍保持正常水平。
　　3、23Q2营收指引中值环比预期上升，汽车和工业市场势头良好。
　　23Q2营收指引为19.75亿-20.75亿美元，同比-3%/环比+3%，预计汽车和工业市场将环比增长，而其他市场将持平或下降；毛利率指引为45.5%-47.5%，同比-3.24pcts/环比-0.34pcts，主要系产能利用率较低、EFK厂遭遇逆风，以及碳化硅产量爬坡的稀释影响。预计23Q2运营费用为2.97-3.12亿美元，资本支出为4.2-4.6亿美元，主要用于碳化硅和EFK厂的棕地投资。
　　4、碳化硅产量爬坡有望实现创收提升，长期订单环比增长显著。
　　23Q1公司碳化硅产量爬坡，有望于2023年创造10亿美元收入，公司推出的EliteSiC系列产品已获多家头部汽车OEM合作订单。23Q1公司业务持续增长，LTSA总承诺收入为176亿美元，环比增长10亿美元。除了NCNR（不可取消、不可退回）订单外，预计未来12个月内将从LTSA中获得约58亿美元的承诺收入。公司渠道库存天数下降0.3周，减少近8000万美元。公司预计2023年全年内汽车收入将同比增长，中国电动汽车市场虽放缓但仍有净增量。
　　风险提示：竞争加剧风险；需求不及预期；产品价格下跌风险；贸易摩擦风险。