研究报告特征与卖方分析师评价
　　2023年4月，卖方机构共出具个股与行业研究报告（含点评）16313篇，覆盖A股个股数2177只，整体覆盖行业占比增加较多的是轻工制造行业。其中深度报告469篇，因上市公司业绩发布，点评报告明显增多，深度报告绝对数量与总数占比均明显下降，覆盖较多的是机械、医药和电子行业，计算机行业的深度覆盖占比开始提升。
　　2023年5月4日映射至中信一级卖方行业团队数目为1259个，因存在同一实际团队覆盖不同行业，映射团队数会大于实际团队数；券商机构对行业团队的配置上，医药、基础化工和机械行业配置团队最多。
　　行业勤奋度上医药团队继续占优；中期衡量标准下（60个交易日），团队推荐的个股相对行业的平均alpha整体小幅下降，中长期标准下（120个交易日），团队推荐的平均alpha整体小幅下降；细分行业上，消费者服务、纺织服装和传媒行业的团队推荐alpha上升最多，计算机、有色金属和机械团队推荐超额alpha下降最多。纺织服装行业推进alpha连续3月上升。
　　金股特征
　　2023年4月全部金股平均跌幅-1.54%，同期偏股混合型基金跌幅-3.33%，主题化结构化行情下金股池本身相对优势未能凸显，同一时间各类alpha增强策略和指数增强策略都出现了部分回撤，市场在主题板块上博弈预期，主题行业基本面逻辑较为不同。
　　金股内行业组合中传媒、计算机和通信行业表现最好，涨幅分别为29.12%、12.53%和10.21%。金股内行业推荐相对行业指数获取Alpha最多的是商贸零售、纺织服装和家电，相对行业指数超额收益分别为19.61%、10.31%和7.85%。未拥挤的赛道行业近期推荐超额明显。
　　截至5月4日，券商金股共收录推荐452次推荐，其中非重复沪深个股326只，推荐数量较上月变化不大。
　　5月金股推荐行业分布，机械、医药和计算机行业占比最多，较上月变化不大，建筑、机械和电力设备及新能源推荐占比提升最多，分别提升1.85%、1.54%和1.23%。计算机行业推荐占比结束提升，开始下降，但传媒行业推荐占比仍提升。医药、基础化工和电子推荐占比下降最多，分别下降-1.23%、-2.77%和-3.08%。
　　常见风格因子4月在金股池上表现分化，价值因子表现突出，月度IC达到23.13%，多空收益达7.56%，而回顾历史，价值因子的IC均值仅为-0.27%，价值因子连续多月表现优异，持续关注价值因子的表现，因子预测能力持续边际变好或代表市场风格的转换。
　　“金中选精”策略表现与最新增强组合推荐
　　4月金股增强组合因子IC为-2.93%，预测效果不佳，策略4月收益率为-4.88%，收益略低于金股等权组合-1.53%。从我们跟踪的大类因子看，一直表现较弱的价值因子反而有突出表现，市场在较为极致的风格轮动后进入了主题投资交易的预期博弈行情，这种市场环境下，增强策略的热度优势较难体现，市场主线明晰后，基本面因子表现重回常态，增强策略的相对优势或可在后续得到体现。
　　根据“金中选精”策略信号，我们给出最新的金股增强组合推荐。另附券商推荐数与新推荐标记。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。