股指：
　　【品种观点】
　　节后第一个交易日两市主要指数小幅回升，游戏ETF再度大涨，但TMT板板整体大跌，银行权重板块走强。行业与主题ETF中涨幅居前的是游戏ETF、传媒ETF、中药ETF、银行ETF，跌幅居前的是旅游ETF、科创芯片ETF、软件ETF。中证1000指数收6734点，涨11点，中证500指数收6262点，涨21点，上证指数收3350点，涨27点，沪深300指数收4030点，涨1点，科创50指数收1064点，跌2.2%。两市板块指数中涨幅居前的是传媒娱乐、知识产权、保险、银行、网络游戏指数，跌幅居前的是旅游、酒店餐饮、通讯设备、半导体、汽车芯片指数。“五一”假期，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70%，实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128%。4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，低于3月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。国内首条固体氧化物电解水制氢(SOEC)电堆自动化产线正式下线，年产能可达100兆瓦，可兼容多型号电堆生产，该技术路线将有效降低电解水制氢成本。人工智能公司DeepMind的首席执行官表示，AI研究的速度可能会在目前已经很快的基础上继续加速，通用人工智能(AGI)或许在几年内就可以实现。特斯拉对全系国产车型售价上调2000元，Model 3售价上调至23.19万元，Model Y上涨至26.39万元。一季度美国柴油需求放缓，这一警告信号加剧了投资者的担忧，即美国的经济衰退已经近在咫尺，石油市场加速了持续数周的抛售趋势。根据高盛集团合伙人的一份报告，对冲基金空头大量抛售地区银行股票，加剧了银行股的暴跌；看跌的对冲基金交易员一轮抛售，促使只做多头的投资者也开始抛售。西太平洋合众银行股价崩盘，该银行一直在权衡一系列战略选择，包括整体出售；但考虑到因减记部分贷款而可能蒙受巨大损失，几乎没有人愿意整体买下这家银行。周四晚道指下跌0.9%，纳指下跌0.5%。后市研判：美国加息进程已基本结束，美国衰退定价加速。美国第一共和银行股东权益、债券、优先股被清零，银行业危机仍在蔓延，海外风险加重。光伏板块一季报大超预期，光伏组件出口、逆变器出口、国内装机、国内4月排产量均大超预期，国内光伏组件年化排产量接近500GW。电子盘碳酸锂价格已大幅回升至20万元/吨以上，显示需求正在快速回升。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍将震荡调整。美国衰退加速，海外市场风险加大，指数谨慎，5月以防风险为主。投资建议：5月以防风险为主，指数谨慎，行业与主题ETF轮动。
　　【操作建议】
　　5月以防风险为主，指数谨慎，行业与主题ETF轮动。
　　【利多因素】
　　M2同比增速再创新高；海外资本向中国转移；美国加息进程基本结束；
　　【利空因素】
　　俄乌战争持续；美国衰退加速；美欧银行业动荡；
　　【风险因素】
　　货币政策边际收紧的不确定性。