1、供需格局：短期玻璃纯碱基本面分化不明显，中长期供需格局强弱分化，玻璃将强于纯碱。
　　玻璃：玻璃生产利润大幅改善，冷修意愿下降，复产和新建产线预计增多，供给平稳增加；“保交楼”托底中长期竣工端刚需，但实际终端需求改善有限；玻璃厂库大幅去化，但大部分转移至中下游，后续大幅去库难度大，库存驱动行情走弱。
　　纯碱：纯碱近期高利润、高开工和高产量，下半年产能集中投产，供给压力预计在4季度开始显现；浮法玻璃产能回升和光伏玻璃扩大投产，提振纯碱需求；纯碱库存小幅累积但处于同期历史低位，4季度基本面走弱后库存预计累积。
　　2、总结展望
　　行情预判：中长期来看，玻璃纯碱基本面强弱分化，纯碱-玻璃价差趋势下行收敛；短期来看，玻璃期价存在回调风险，纯碱在超跌之后不排除企稳或者小幅反弹，纯碱-玻璃价差或存在企稳反弹风险。建议投资者在价差反弹后，可逢高布局中长期做空价差策略。
　　风险点：房地产竣工刚需不及预期，光伏玻璃投产不及预期