美国银行业再度爆发风险，市场避险情绪升温，假期期间国际油价持续大跌。
　　供应端，3大机构在月报中不同程度上调了23年俄罗斯的供应预期，且船运数据显示俄罗斯4月出口量环比仍有所提升，市场开始担忧俄罗斯减产的兑现程度，我们认为供应的削减可能会低于预期。但OPEC与美国的供应仍然偏紧。需求端，宏观方面，5月初美国银行业再度爆发风险，市场避险情绪升温，金融风险对油价的利空仍不容忽视。另一方面，美联储5月如期加息25bp，但美国银行业风险事件频发，美联储也暂不急于明确加息周期结束，为后期政策调整留下空间。国内假期出行需求持续回升，交通运输部数据显示2023年劳动节假期期间公路以及民航出行人数均较2019年同期明显提升。平衡表来看，此前2季度供应过剩将转变为去库，下半年伴随需求季节性回升，去库速度将明显加快，4季度去库速度可能接近150万桶日。
　　整体而言，本轮油价大幅下跌过程中油市基本面并未发生明显恶化，2季度仍有一定去库预期，但考虑到金融风险对油价的冲击，建议单边暂时观望为主，中期考虑Brent正套。