四月下跌逻辑
　　一是螺纹钢需求不佳，虽然最近两周表需数据略有回升，但整体表现偏差；二是随着钢价下跌，钢厂亏损扩大，减产增多，原料价格走弱，钢材成本中枢继续下移；三是粗钢产量平控政策，叠加原料供给回升、国家政策调控，原料端预期也偏差。
　　五月行情展望
　　旺季时间窗口即将过去，后续会迎来雨季、高温天气，需求近期难有亮点，只能通过减少供给来维持去库，预计钢材成本仍有下行空间，短期行情呈震荡偏弱走势，不过下跌可能接近尾声，五月中下旬有望止跌反弹：
　　（1）随着减产扩大→钢材库存大幅去化→钢材绝对库存低→钢材供需格局改善；
　　（2）逐渐进入淡季，价格对需求的敏感性降低，如果出现利好，可能炒作旺季预期；
　　（3）减产基本落地，对原料压力的测试告一段落；
　　（4）目前煤焦钢矿绝对库存偏低。
　　风险点：
　　海外风险蔓延、需求超预期下滑（下行风险）；
　　宏观利好政策（上行风险）。