从供应的角度来看，4月已有大量企业迫于成本压力减停产，若后续价格能企稳则在产企业维持稳定生产。5月四川地区进入平水期，四川部分企业复产，供应端随着西南地区电价下调预计小幅增加。5月2日云南保山地区发生地震，或存在影响生产情况，后续跟踪实际情况。
　　从需求的角度来看，虽然多晶硅的需求稳步提升，但有机硅、铝合金及出口方面依旧未有起色，预计需求5月依旧偏弱。
　　从成本端来看，前期预计4月份工业硅生产成本有望下移，但目前来看，除了还原剂和电极等成本有所下滑，电力成本下降则不及预期，反而新疆地区有小幅抬升。多地硅企反映面临亏损，关注后续进入平水期西南地区电价情况。随着平水期和丰水期的到来，西南地区成本仍有下跌空间，关注西南地区开工恢复情况。
　　总体来看，5月仍处于供给过剩的情况，在目前高库存的情况下我们认为硅价或将维持低位震荡的情况，15000元/吨一线新疆地区成本存较强支撑，关注后续西南地区电价下调幅度。对于下游消费估算我们持相对保守的态度，或存在下游需求回暖好于我们的预期的情况，则将小幅提振硅价。