本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4127.31点，环比下跌1.7%。其中，涨幅前五的有建龙微纳(17.25%)、上海新阳(10.13%)、回天新材(9.38%)、国瓷材料(8.83%)、金博股份(6.2%)；跌幅前五的有东岳硅材(-14.67%)、八亿时空(-13.2%)、华特气体(-12.55%)、双星新材(-12.21%)、博迁新材(-12.02%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7354.4点，环比下跌4.67%；申万三级行业显示器件材料指数收报1004.71点，环比下跌1.59%；中信三级行业有机硅材料指数收报7652.98点，环比下跌0.56%；中信三级行业碳纤维指数收报3190.84点，环比上涨4.44%；中信三级行业锂电指数收报3122.74点，环比下跌3.93%；Wind概念可降解塑料指数收报1842.24点，环比上涨0.27%。
　　德国可能会限制向中国出口用于制造半导体的化学品。4月27日据彭博社报道，德国可能会限制向中国出口用于制造半导体的化学品。报道援引知情人士的话称，关于此事的讨论仍处于早期阶段，“但参与会谈的官员意识到此举可能会损害与北京的商业关系”。德国政府部门没有立即证实彭博社的报道，而中国驻柏林大使馆也没有回复置评请求。彭博社报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。彭博社报道补充，舒尔茨和德国经济部长兼副总理罗伯特哈贝克正在与其他欧洲国家和美国就此事进行合作。（资料来源：化工新材料）
　　陶氏支持胶膜龙头进行POE树脂开发。4月26日晚，上海海优威新材料股份有限公司公告称：与陶氏化学(中国)投资有限公司签订合作备忘录。根据双方拟开展的合作模式，陶氏中国将向海优新材在聚烯烃弹性体(下称“POE”)树脂开发及POE产品稳定供应上提供支持，以期建立起双方间更深层次的合作关系，共同推进POE在汽车智能座舱表面材料市场的成长。当前POE的下游应用中汽车行业消费占比最大，达68%；此外占比较大的是聚合物改性、电线电缆领域，同时POE也应用于鞋材、包装、建筑等等领域。值得一提的是，随着近期新能源的快速发展，未来POE在新能源车轻量化、光伏组件等领域的应用比例有望出现较大的提升。POE母粒国产化目前仍面临高碳α-烯烃、催化剂开发以及溶液聚合等技术难点。全球市场仍是由海外龙头企主导，如陶氏化学、埃克森美孚、日本三井、韩国LG化学、SK&SABIC和北欧化工等。现阶段，国内POE尚未实现工业化生产，不过万华、卫星等大化工企业，均已公告新建POE产能，且技术为自研。（资料来源：化工新材料））
　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。