要点：
　　胶价依然徘徊在低位区间，9月合约11800附近，距离核心低位10500仅1300元/吨的距离，10%左右。供应端去年产量高企和近期国内显性库存累积以及需求端悲观是近期胶价下跌的主要因素，显性库存高位压制市场，而且下游重卡亮点不足，海外衰退渐行渐近，但也要看到目前浅色胶存量少和云南交割品减产，国内宏观经济疫后复苏仍然是主流趋势，国内宏观需求基本面好于去年。
　　虽然云南干旱，但市场对供应的忧虑减弱，而且周边走弱带来拖累。今年产季刚刚开始，云南受到白粉病影响严重，根据农垦预计，影响产量占比云南产量约10%，占比国产量6%左右，占比全球天然橡胶产量约0.5%。同时泰国天气也不太理想，低价也将打击产出信心。需求方面，汽车销售和基建地产方面的表需数据弱势，但房地产大趋势回暖，轮胎开工率维持在高位，疫后复苏大前提下国内需求不宜过度悲观，只是国外在高利率下将相对较弱。库存方面，非标库存累库，因去年产量较高进口货源流入。展望后市，磨底依然是胶价的核心主题，低位区域不宜恐慌，择机低吸为主。