事件：2023年4月27日，安克创新发布2023年一季报。
　　2023Q1境外和线上收入提升显著，助力营收端实现较快增速。
　　2023Q1公司总营收为33.65亿元（+17.47%），主系境外和线上收入均实现较快增长所致；2023Q1境内、境外收入分别为1.32亿元（+20.64%）、32.22亿元（+17.34%），线上、线下收入分别为23.31亿元（+21.81%）、10.35亿元（+8.74%）。
　　运费下降、降本增效叠加汇率上升，2023Q1业绩端实现高速增长。2023Q1公司归母净利润3.06亿元（+53.80%），实现高增，主系：1）2023Q1国际间运费单价同比2022Q1呈现下降趋势，致使运费成本减少；2）持续提效降本，精细化成本管控使得毛利和净利润增加；3）公司除日元以外的主要结算币种汇率同比上升，对境外收入及利润产生正向影响。
　　2023Q1毛净利率双升，研发投入力度持续加大。1）毛利率：2023Q1毛利率为41.54%（+3.38pct），毛利率涨幅较明显主系公司内部开展提效降本工作，精细化的成本管控促进毛利率提升。2）净利率：2023Q1净利率为9.19%（+2.14pct），净利率涨幅小于毛利率主系研发、财务费用率提升显著所致。3）费用率：2023Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为21.06/3.32/8.32/ 1.70%，同比分别+0.59/-0.03/+1.08/+1.53pct，其中财务费用增加主系汇率波动产生的汇兑损失所致；研发费用增加主系研发人员数量和平均工资增加所致。
　　投资建议：行业端，海外消费需求或将继续保持上升趋势，跨境电商行业有望逐步回暖。公司端，公司重视自主研发，自主设计的消费电子产品屡次获得国际认可；产品方面持续在多应用方向上推出系列创新产品有望助力公司稳固海外市场地位，逐步获得境内市场份额，推动收入增长。2023Q1收入实现快速增长，归母净利润高增，综合考量上调盈利预测。我们预计，2023-2025年公司归母净利润分别为14.03/16.30/ 17.93亿元，对应EPS为3.45/4.01/4.41元，当前股价对应PE为17.73/15.26/13.87倍。维持“推荐”评级。
　　风险提示：创新产品销量不及预期、汇率波动、地缘政治因素影响、利率风险等。