摘要：
　　螺纹钢期货主力合约冲高回落，跌至3700以下。北京地区价格较昨日基本持稳，河钢敬业报价3710-3720。上海地区价格较昨日稳中有降10-30不等，中天3760-3780、永钢3800-3820、二三线3690-3780。
　　螺纹盘面转向震荡，现货波动较小，部分上涨，成交小幅回落。近期多地钢厂计划主动减产，铁水产量回落幅度待验证。本周螺纹去库速率大幅回升，表观消费量接近330万吨，同时产量进一步降至290万吨以下，需求表现仍不突出，但供应回落缓解当前现货压力。从终端看，统计局数据显示，3月国内房地产销售同比增速持平上月，但新开工、施工单月增速表现较差，房企资金来源中仍是以销售回款为主，尚未传导至开工端，民营房企投资依然谨慎，同时资金压力尚存，政策依然宽松，但4月30城房屋销售增速回落。基建增速维持高位，4月份专项债发行量同比高于去年，基建二季度韧性依然较强。一季度粗钢产量同比增加7.5%，平控预期下，剩余三个季度粗钢日均产量相比3月份需下降8%，但减产政策落实时间未知，因此粗钢减产的博弈仍处于预期阶段。
　　供应下降后，螺纹去库明显加快，自身矛盾不大，当前市场主要问题仍是旺季需求同比表现一般，导致钢厂减产所引发的原料负反馈上，参考盘面原料价格螺纹远月成本在3500以下，现货高炉及电炉谷电成本明显高于盘面，因此未来几周铁水及钢材产量如果顺利下降，螺纹价格将止跌企稳，并在投机及部分抑制需求释放带动下反弹，但当前仍在减产初期，需要通过压制价格和利润驱动钢厂减产，盘面反弹有限，跟随原料探底。