A股传媒行业基金重仓上市公司数量和持股数继续增加，重仓总市值和占比环比增加。根据Wind数据，23Q1 A股传媒行业获公募基金重仓的上市公司持股总市值为396.28亿元（QoQ+17.72%），占基金重仓总市值（A+H）的1.72%（环比提升0.26pct），合计持股20.12亿股（QoQ+1.94%），重仓的上市公司数量达75家（环比增加24家），配置比例从低配0.51%环比拉宽至低配0.55%。
　　A股游戏持仓占比显著提升，互联网和广告营销持仓占比下降。23Q1，游戏在传媒板块的重仓配置比例环比提升18.42pct至25.76%，互联网板块下降16.71pct至43.67%，广告营销下降4.53pct至9.25%。（注：标的池包含东方财富）
　　港股互联网行业持仓：头部公司重仓市值排序稳定，增减持有所分化。23Q1部分具有较强业绩复苏预期的公司（如腾讯、快手等）仍继续获得资金调入，其他公司受到多种因素影响（如美团等）有一定调出。
　　投资建议：23Q1 A股传媒板块在AI+数字经济的催化下，以游戏为代表的多个细分子领域迎来资金明显调入，港股互联网内部则出现一定分化。建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及数字经济主题机会。（1）互联网方面建议关注腾讯控股、快手-W、美团-W；游戏弹性较大的哔哩哔哩/哔哩哔哩-W和网易/网易-S；疫后复苏带来业绩驱动的泡泡玛特、微博/微博-SW；以及稳定格局带来盈利模型改善的云音乐、爱奇艺、腾讯音乐/腾讯音乐-SW。同时，建议关注医药电商平台京东健康、平安好医生等。（2）4月游戏版号维持稳健发放，游戏行业在政策利好与AI技术赋能双重利好驱动下，关注业绩稳健的游戏公司腾讯控股、网易/网易-S、三七互娱、吉比特等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块，建议关注分众传媒、兆讯传媒；长视频，建议关注芒果超媒；在线招聘，建议关注BOSS直聘；线下娱乐，建议关注华立科技；博彩，业绩持续疫后修复，关注金沙中国等。（4）教育板块建议关注AI+教育以及教育数字化方向，推荐关注新东方/新东方-S、新东方在线、视源股份、佳发教育等相关个股。（5）关注AIGC技术在内容创作及多模态衍生品制作的应用迭代，影视版权关注华策影视、光线传媒、上海电影，文学版权关注阅文集团、中文在线、掌阅科技，图片版权关注视觉中国，动漫IP关注汤姆猫、奥飞娱乐。（6）主题关注AI+、数字经济方向，推荐持续关注相关产品商业化以及产业链公司动态，当前重点推荐关注大模型、头部公司产业链、国内厂商海外布局/国内映射、AI+游戏（整体估值处于相对低位）、AI+教育/办公、AI+IP、AI+电商、AI+营销、AI+虚拟人、小模型服务商等。
　　风险提示：板块系统性风险、监管收紧、商誉减值、统计误差。