【品种观点】隔夜衰退担忧，叠加美指上行，有色集体重挫。受美房地产融资困难衰退担忧，国内旺季渐去铝材订单减少影响。但是，电解铝供给端干扰持续，表现相对强势，云南有进一步减压产可能，广东淘汰落后产能，电解铝为在其列，铝水比高位，库存持续去化，但是幅度有所收窄，后市关注供需格局转化的情况，目前看上行动力已不足。外天然气和电力缓解，而宏观情绪压制需求预期偏弱，复产积极性不高，伦铝上周大量累库，表明需求更弱的情况，整体拖累铝价上行。关注铝材加工企业库存成品出库是否顺畅。预计短期宽幅震荡，由于供给端的干扰铝相对抗跌。
　　【操作建议】
　　建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨，第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2300美元/吨-2440美元/吨。
　　【利多因素】
　　需求：4月25日,中国电解铝现货升贴水为-20，减20。4月20日至4月24日，电解铝社会库存减少2.6至83.8万吨，厂库减少1.2万吨至10.1万吨。供给：中国电解铝建成产能4500.85万吨/年，环比减少42万吨，运行产能为3992万吨，环比减少47.05万吨。
　　【利空因素】
　　4月18日LME库存增加44725吨至573075吨。国内社库出库量（4.16-4.23）减少2.9万吨至14万吨；铝棒库存减少0.45万吨至15.9万吨；
　　【风险因素】国内需求修复不及预期。