近期美联储官员密集表态，观点转鸽，对于通胀担心有升温迹象，圣路易斯联储主席布拉德支持更多加息。虽然部分联储官员认为银行业危机暂时缓解，但是根据美联储最新数据表显示银行存款持续流出，而隔夜美国第一共和国银行财报显示一季度存款流逝超过千亿，引发股价大跌。隔夜贵金属价格震荡走高，以伦敦金计价的国际金价上涨0.3%至1988.833美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价上涨0.38%至25.158美元/盎司，国内市场同步走强。从最近公布的3月议息会议的会议纪要显示，美联储内部也对于是否持续加息依旧存在分歧，部分委员在经历硅谷银行倒闭事件后一度转为支持停止加息。目前看市场走在美联储之前，预计年内降息，而美联储依旧保持维持较高利率的观点不变。虽然劳动力市场数据特别是初请失业人数走高部分印证市场观点，但是失业人数整体依旧出于较低位置，难以动摇目前美联储有限对抗通胀的决心。操作上我们认为当前经济依旧存在高度不确定性，美联储可能如22年11月那样在意外走弱的数据面前改变态度，当前贵金属依旧是易涨难跌，操作上建议做多。风险提示：银行风险事件迅速缓解，通胀进一步抬升。