策略摘要
　　A股公司陆续披露一季报，多家公司业绩低于预期，叠加国内五一假期来临，止盈情况导致行情较为疲软。公募基金公布一季报，数据显示主动偏股型基金加仓并超配TMT板块，从历史来看，超配有利于展开科技板块行情。本周将公布美国PCE和GDP数据，市场较为谨慎，关注大型科技公司财报和宏观数据带来指引。整体来看，国内经济向好发展，当前位置机遇大于风险，股指建议买入套保。行业关注政策导向方面，即数字经济、国防军工、公共事业板块。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：A股主要指数延续调整，沪指失守3300点，创业板指接近年内低点。截至收盘，上证指数跌0.78%报3275.41点，深证成指跌1.17%报11317.01点，创业板指跌1.71%报2301.24点；两市成交额维持万亿级别，为10833亿元；全天北向资金净卖出38.28亿元。盘面上，传媒、通信、汽车、公用事业板块领涨，有色金属、电子、钢铁、美容护理板块跌幅居前。港股低开走弱，尾盘跌势收窄，恒生指数收跌0.58%报19959.94点，恒生科技指数跌0.22%。美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.2%报33875.4点，标普500指数涨0.09%报4137.04点，纳指跌0.29%报12037.2点。
　　一季度公募基金加仓TMT板块。近日公募基金公布一季报，数据显示，公募基金中的股票市值小幅增加至5.7万亿元。主动偏股型基金中，TMT板块占比增幅接近6%，超配比例高的行业为计算机、医药生物、通信和家用电器，而新能源板块持股市值下降较多，其中电力设备的超配比例较低。主动偏股型基金的前20、50和100只重仓持股比例连续两个季度下降，显示出市场集中度减弱，基金管理人的投资分歧增大，结构化行情持续。
　　关注美股大型科技公司财报。超级周来临，本周美国大型科技公司将公布一季度财报，同时将公布美国PCE数据、欧元区通胀数据和GDP数据。近期多位欧洲央行官员发表鹰派言论，表示除非工资增长放缓，否则欧洲央行将继续加息，同时投资者低估了欧元区的利率峰值。联储掉期工具显示，5月加息25bp的概率超过90%。当前市场等待财报和宏观数据指引，较为谨慎。
　　长期关注政策导向板块，即数字经济、国防军工、公共事业板块。政策支持的行业往往具有长期上涨动能，国资委党委召开扩大会议强调，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化，利好国防军工板块；两会政府工作报告指出，坚持稳字当头、稳中求进，提到产业政策有，加快建设现代化产业体系，加快传统产业和中小企业数字化转型，大力发展数字经济，支持平台经济发展，有利于数字经济发展；推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治，加快建设新型能源体系，完善支持绿色发展的政策，推动重点领域节能降碳，同时保障基本民生和发展社会事业，提振公共事业板块。
　　总的来说，A股公司陆续披露一季报，多家公司业绩低于预期，叠加国内五一假期来临，止盈情况导致行情较为疲软。公募基金公布一季报，数据显示主动偏股型基金加仓并超配TMT板块，从历史来看，超配有利于展开科技板块行情。本周将公布美国PCE和GDP数据，市场较为谨慎，关注大型科技公司财报和宏观数据带来指引。整体来看，国内经济向好发展，当前位置机遇大于风险，股指建议买入套保。行业关注政策导向方面，即数字经济、国防军工、公共事业板块。
　　■策略
　　IM、IC、IF、IH主力合约买入套保
　　■风险
　　若银行业危机带来系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险