上周大盘下跌，医药生物板块跑输大盘，全周下跌4.009%，沪深300指数全周下跌1.45%。
　　近期，天坛生物、东阿阿胶、国药一致等多家医药国企发布一季报快报，业绩表现亮眼。我们认为，优质医药国企资产是今年需要重视的新主线。同时，后续ASCO大会即将到来，有望看到新一轮国产优质品种的数据读出。建议关注百济神州、康方生物、迪哲医药、康诺亚、科济药业、百利天恒、荣昌生物、信达生物等。关注底部反转逻辑big pharma和疫后复苏相关传统药企，包括恒瑞医药、华东医药、科伦药业、人福医药、恩华药业、欧康维视等。随着创新药板块回升，同时可以关注创新药产业链的修复机会，建议关注药明生物、康龙化成、泰格医药、药明康德、药康生物、纳微科技、奥浦迈、百普赛斯、百奥赛图、皓元医药等。
　　中药板块当前仍可继续重点关注，板块政策利好正持续验证，后续可重点关注基药目录调整。建议关注：1）中药处方药：关注康缘药业、天士力、以岭药业、佐力药业等。2）管理改善驱动，关注达仁堂、昆药集团、同仁堂、太极集团、康恩贝、广誉远等。3）中药品牌OTC，关注华润三九、健民集团、葵花药业、九芝堂、济川药业等。4）中药消费品：关注同仁堂、东阿阿胶、寿仙谷等。5）中药配方颗粒。6）中医医疗服务。同时，我们认为优质的医药国企资产、AI+会成为今年新主线。建议关注国药股份、国药一致、国药现代等国企标的，品牌中药中的华润三九、达仁堂等，血制品中得天坛生物、博雅生物等。此外，我们继续推荐高增长的消费医疗，建议关注我武生物、爱尔眼科、华厦眼科、爱博医疗、普瑞眼科、海吉亚医疗、锦欣生殖、瑞尔集团、金域医学等。
　　推荐标的：爱尔眼科：业务稳健增长，产业链地位持续提升，估值具备性价比；华东医药：制药工业集采压力逐步释放，工业端收入增长有望回正，美容护理和微生物板块近年来增速较快，少女针销售持续超预期；药明康德：全球临床前CRO龙头企业，行业地位突出；恒瑞医药：公司正经历创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，管理体系逐步理顺；华厦眼科：眼科赛道优质公司，品牌力较强，次新院减亏释放成长；药明生物：全球生物药CDMO龙头企业，行业地位突出，业绩持续较快增长。
　　风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化。