【行情复盘】
　　4月第三周，棉花震荡，棉花期货主力合约收盘价为14855元/吨，跌1.95%。
　　【重要资讯】
　　国内棉花现货平稳，基差持稳，棉企销售积极性较好，一口价与点价资源批量成交。纺企即时利润空间受压，主动采购意愿下降，以内地库一口价资源就近少量采购。
　　据USDA，7至13日一周美国本年度陆地棉净签约14084吨，较前周减57%；装运65726吨，减13%。中国净签约量2177吨，减57%；装运14538吨，减7%。
　　随着近日棉价持续上涨，纺企采购趋于谨慎。广东佛山织机开机率从前期五成左右下降到四成多，预计五一后随淡季到来继续下滑。
　　【交易策略】
　　棉花短期走势偏强，中期维持区间震荡概率较大，短期维持观望。
　　期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。