本周原糖7月合约收24.32美分/磅，周涨幅3.53%；伦白糖8月合约收676.3美元/吨，周涨幅1.21%；郑糖2307合约收盘价6903元/吨，周跌幅2.92%。
　　本周随着伦糖高位交割后，市场对近月原糖即将交割价格情绪有所转变，目前亚太区榨期基本结束生产，糖源供应相对充足，且巴西开榨时间较上年时间提前，上周巴西港口出口食糖宣船数量增加，投机基金持仓相对谨慎。天气方面，巴西中南部近一周局部地区转晴，有利甘蔗收割，预计4月上双周生产数据不错，而亚太区转向种植期：欧盟甜菜区土壤墒情偏干，甜菜种植进度较上年落后，亚洲印度和泰国糖业部门对厄尔尼诺现象形成担忧，天气因素会阻碍甘蔗正常生长。中期来看，贸易流紧平稳持续，巴西生产不确定性是最大变数，预计原糖波动幅度加大。
　　国内郑糖跟随原糖一度冲高至6952，内外价差进一步扩大，市场交易情绪高涨。现货市场南宁仓库价周度上涨245元/吨。中下游低库存，贸易环节刚需补库持续，然而供给端偏紧，盘面价格快速上涨，使得现货转向升水，须重点关注需求端补库意愿。同时，3月进口糖浆和预拌糖粉16.32万吨，同比增加5.7万吨，为近年3月同期最高值，反映市场对高糖价需求寻找替代，弱现实消费预期恢复缓慢。糖价上涨增速过快，预计第二季度糖粉及糖浆增量依然偏高。关注下周昆明糖会对全国产销数据公布，以及相关部门对供需平稳调控政策。短期内郑糖受内外高价差倒挂和原糖高运行震荡，大概率上跟着原糖波动。
　　【策略建议】建议多单可适量获利平仓，等待原糖交割后给出方向。
　　【风险提示】宏观消费
　　【仅供参考】