主要观点：
　　【供应】国内煤矿稳中有增，但出货较差，山西和陕西等地主焦煤价格持续走低，下跌50-100元左右不等。蒙煤进口高位震荡，甘其毛都口岸通关修复，回升至1000车左右，海运外煤持续改善，价格回落后性价比提升。焦炭方面，港口报价跌，贸易商出货意愿浓。入炉成本不断下移，焦化利润小幅改善，部分焦企选择小幅提产。
　　【需求】焦煤需求上，贸易商采购放缓，观望心态愈发浓烈，焦钢企按需采购。焦炭需求方面，无论从资金周转还是控制生产成本上都依旧坚守低库存生产策略不变。表需321弱稳，钢价走弱，钢厂采购放缓，短期内无加大采购意愿。
　　【库存】焦煤方面，焦企库存主动去库，矿山和洗煤厂库存压力加大。焦炭方面，焦企成本随着出货不利，开始累库中，港口库存小幅去库，钢厂焦炭主动去库中。
　　【逻辑】目前宏观层面的支撑松动，市场预期转弱明显，钢厂在二季度减产兑现，三月地产数据无亮点，加剧本周下行，矿山累库严重，且有下半年海运外煤潜在增量，远月合约偏空交易为主。