本周环保公用事业板块涨幅领先，环保（申万）行业指数下跌3.45%，公用事业（申万）行业指数下跌1.96%，跌幅均大于沪深300指数，小于创业板指数。
　　本周板块表现：本周环保及公用事业板块涨幅领先，环保（申万）行业指数下跌3.45%，公用事业（申万）行业指数下跌1.96%，跌幅均大于沪深300指数，小于创业板指数。公用事业子板块中，电力板块下跌2.05%，燃气板块下跌1.14%。今年以来，环保板块累计跌幅0.04%，电力板块累计涨幅1.19%，涨幅均落后于沪深300指数，并领先于创业板指数。
　　核心观点：电力供需紧平衡下火电“压舱石”作用凸显，随着煤价及硅料成本优化，央国企估值体系重塑，“火转绿”标的增长确定性高。
　　行业重点事件解读：1）国家统计局发布3月电力生产情况：2023年3月，全国发电量7173亿千瓦时，同比+5.1%。其中，火力发电5146亿千瓦时，同比+9.1%；水力发电684亿千瓦时，同比-15.5%；风力发电735亿千瓦时，同比+0.2%；核力发电366亿千瓦时，同比+4.6%；光伏发电243亿千瓦时，同比+13.9%。2）中电联发布2023年1-3月全国电力市场交易简况：1-3月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量1.32万亿千瓦时，同比+6.8%，占全社会用电量比重为62.4%。
　　行业重点数据跟踪。1）煤炭价格：在长协煤保供政策的支持下，长协煤覆盖率大幅提升，煤价进一步回落。截至2023年4月21日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格1020元/吨，较4月14日上浮2.0%，较2022年10月25日的高点1599元/吨下滑36.2%。2）三峡水位：本周三峡水库水位和蓄水量环比上周均有下降。3）硅料及组件价格：截至2023年4月19日，多晶硅（致密料）价格已下降至189元/千克，周环比下降4.1%。4）天然气价格：国内LNG到岸价近一月持续回落，国内LNG出厂价本周轻微上涨。根据金联创数据，4月21日LNG到岸价为11.85美元/百万英热（4245元/吨），较4月14日下跌0.7%，较2022年12月8日的高点40.35美元/百万英热（14630元/吨）下跌70.6%。4月21日，国内LNG出厂价4901元/吨，较4月14日上涨3%，较2022年12月2日的高点7804元/吨下跌37.2%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于4月18日（周二）达到最高值526.89元/兆瓦时，环比上涨8.4%。中长期交易市场方面，4月17日至4月22日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达27.28亿千瓦时，环比下降4.1%；同期加权平均成交电价370.3元/兆瓦时，环比上涨1.36%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量60.1万吨，环比上涨1883.4%，周成交额3019.03万元，成交均价50.24元/吨；挂牌协议周成交量0.10万吨，环比下降96.8%，周成交额5.23万元；本周大宗协议成交量60万吨，周成交额3013.8万元。截至本周，2023年全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量446.08万吨，累计成交额2.42亿元。
　　行业重点事件：国家标准委联合国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》的通知；国家电网公布2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。