核心观点
　　近日海外有媒体表示，美国众议院筹款委员会批准立法废除拜登政府2022年6月宣布的暂停征收新太阳能关税两年的公告，引发光伏板块下跌。我们认为市场无需过度担忧，所谓暂停征收新关税，是针对拜登政府于去年6月发布的针对东南亚反规避调查暂缓2年的行政命令。我们认为该法案影响很小，首先众议院、参议院投票不一定会通过；其次即使法案通过后总统能够行使否决权，法案被否后重回两院进行投票，需两院投票均超2/3才能通过，现阶段民主党控制参议院，我们认为该法案难以通过；另外即使法案通过，组件企业也可以通过在东南亚生产硅片、或者4种以上辅材在中国以外区域生产，即可避免反规避调查限制。
　　事件：
　　近日海外有新闻表示，美国众议院筹款委员会批准立法废除拜登政府2022年6月宣布的暂停征收新太阳能关税两年的公告，引发光伏板块下跌。
　　简评
　　众议院筹资委员会希望取消反规避调查暂缓令
　　2022年3月，美国商务部宣布反规避立案，对中国组件企业在东南亚的规避双反关税的行为展开调查。5月美国商务部释出备忘录，表示硅片制造地为海外或者非中国厂家制造，能够不受反规避调查限制。6月6日，白宫释出声明，给予东南亚反规避2年的免税期，也就是在2024年6月之前未使用海外硅片生产的组件也不会被征收反规避关税。此次众议院筹资委员会所提出的议案，目的则是取消在2022年6月白宫所发布的这一暂缓令。
　　我们认为这一事件对行业基本面影响很小，市场无需过度担忧
　　美国废除总统行政命令一般有两种路径，第一是总统发布命令直接废除，第二是通过立法形式对该行政命令进行废除。此次众议院筹款委员会通过提交法案形式请求废除，即为第二种路径，需要通过众议院、参议院投票通过以及总统同意之后才可生效。
　　从美国立法流程来看，第一步为院内提案和表决，上述法案目前状态为筹资委员会已通过，之后需要提交至众议院进行全院辩论。如果众议院辩论通过，第二步则是需要移交至参议院进行审议，被否决后法案无法通过，如果参议院通过该法案，则移交至总统。如果总统签署，则提案正式成为法律，如果总统否决，则提问会被重新打回国会，如果两院再次以每院2/3多数通过此提案，则提案成为法律，否则提案不会被通过。
　　我们认为该法案通过概率较低。首先众议院、参议院投票不一定能够通过；其次即使投票通过，总统可以直接否决，且否决后需要两院投票均超2/3才能通过。现阶段民主党控制参议会，而法案希望否决的行政命令是拜登总统于2022年6月提出的命令，因此我们该法案通过概率较低。
　　另外，即使法案通过，根据此前美国发布的反规避行为认定标准，组件生产所使用的硅片如果是在东南亚生产的，或者组件所使用到的产自中国的辅材不超过2种，那么组件企业也不会被认定为存在反规避行为。目前头部组件企业已在东南亚有一定硅片产能布局，预计即使法案生效，也不会对组件企业出口美国造成明显制约。
　　风险提示：1、国际贸易环境再次出现变化：目前中国组件企业对美国出货核心瓶颈在于UFLPA法案，部分头部企业仍然受到一定限制，如果后续贸易环境再次变化，则会对国内组件厂商的出货及盈利水平造成影响；2、光伏终端需求不及预期。组件需求可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而影响相关公司出货量及盈利能力；3、行业竞争加剧：目前光伏行业扩产速度较快，后续竞争可能加剧导致产业链利润中枢下移。