纸浆期货主力合约日间大幅回落，下跌1.7%。山东地区进口针叶浆现货市场交投以来单商谈为主，业者根据自身成本确定报价及出货。市场部分含税参考价：乌针、布针5350元/吨，银星5450元/吨，月亮、马牌5500元/吨。
　　纸浆期货短暂反弹后再次下跌，现货针叶浆下调50-100元，跌至5350-5500元/吨，阔叶浆跌后维持在3900-4050元/吨。本周库存继续小幅增加。外盘方面，银星5月继续下调至720美元，相比上一期低点高100美元，折进口成本5700元/吨，加针月亮跌至720美元，凯利普跌至760美元，均明显下调。据纸业联讯消息，上周北欧NBSK评估价770-820美元/吨，部分加拿大生产商针对长协客户的报价已至少降低30美元/吨，加拿大NBSK评估价走低至865-900美元/吨。供需方面，1-3月中国纸浆总进口量754万吨，同比增加11%，维持高位，UPM新项目5月发货。国内成品纸继续偏弱运行，上周白卡纸、生活用纸、文化纸价格继续大幅下跌，原料大跌后纸厂生产利润将有好转，但成品纸销售一般，供应相对宽松，继续影响纸厂对木浆采购意愿，纸厂开工率近期已有回落。国内港口木浆3月库存高于去年，2月欧洲库存继续上升至160万吨以上，暗示海外需求持续转弱，3月美、欧PMI再次回落，海外经济走弱对市场的影响尚未结束。
　　综合看，阔叶浆现货跌破4000，针阔叶价差依然较高，阔叶浆供应冲击将在二季度末逐步体现，终端消费改善前，纸浆尚难走出趋势反转行情，短期外盘大幅下调后，进口成本下降，期货相比之下仍有一定贴水，预计转向低位震荡，等待国内终端需求的进一步变化，09合约周线上方压力5600元，向下仍有跌破前低的可能。